主要观点：
        数据全面好转，经济边际改善
        8  月制造业PMI  为50.4%，比上月上升0.5  个百分点，创近两年新高，生产需求双双回暖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8  月外贸超预期表现，进出口双升，高顺差延续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        CPI  同比上涨1.3%，大幅降至近一年新低，主要由于去年基数抬高导致本月食品同比回落较多，食品拉动明显减弱。PPI  同比下降0.8%，降幅较上月减小0.9  个百分点。除了去年低基数的影响外，黑色、有色以及煤炭等行业价格表现突出，供给侧改革效果显现。工业消费全面回升，基建地产托底投资企稳，民间投资下滑有所缓解。8  月工业企业利润同比增长19.5%，比7  月加快8.5  个百分点，为今年以来月度最高增速。成本的下降以及价格的回升形成了更大的单位利润空间。
        同时量的提升也进一步拉高了8  月整体工业企业利润水平。其中汽车、黑色金属以及石油加工行业利润增长显著。经济底部徘徊大格局不变，边际改善可期，L  型走势凸显。
        信贷货币超预期回升，降准降息将临
        8  月信贷、货币增长的超预期回升，货币环境的整体格局是“稳中趋紧”，体现在货币增速上，M2  在12-14  间将是政策合意水平，低于12  的货币增速不会持续长久，预计未来货币增长仍将延续回升态势。
        居民部门贷款成为信贷增长主力，表明中国信贷新增投放仍然集中在房地产领域。伴随住房市场的降温，未来的信贷增长也将回落。为维持适度的货币增长，中国央行将努力保持适度的基础货币投放。基础货币的低增长态势，并非货币政策改变能实现，中国或将很快下调RRR，以维持货币乘数高位。央行持续保持基准利率不变的行为，在全社会融资性需求压力持续紧张，以及影子银行增长带来的货币融资需求压力下，货币市场利率和实体借贷利率均呈现了上升趋势。为降低全社会的融资成本，央行年内降息的压力也在上升。
        组合拳效果凸显，财政继续发力
        8  月份我国经济运行总体平稳，转方式、调结构稳步推进，企业效益有所回升，供给侧改革效果突出。各项宏观数据回暖向好，作为经济第一增长动力的投资企稳回升，工业消费双超预期，呈现稳中趋升的态势，本币贬值使得外贸扭转下滑势头，整体经济短期警报解除，但楼市泡沫再度膨胀、增长刺激重回地产使得长期忧虑不仅未能消减，反而有所增加。国务院会议在鼓励创业投资，创新发展，也在试图引领产业结构的升级，配合改革投资的PPP  项目加快落地，供给侧改革进程加快，第四季度财政政策有望继续发力，促进整体经济向上发展。