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天士力研究报告:金元证券-天士力-600535-调研简报糖敏灵将会成为下一个大品种-090610

股票名称: 天士力 股票代码: 600535分享时间:2009-06-10 11:51:47
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李朝
研报出处: 金元证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 450 KB 分享者: din****00 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司老品种增长稳定,公司目前的最大收入来源依然是复方丹参滴丸,2008年度销售收入约为11.4亿元,增长约15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】收入增长的主要原因是提价因素以及产品销售量的提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)复方丹参滴丸入选基本药物目录的可能性是很大的,市场担心该品种入选后,是否有可能降价,我们也就该问题与公司进行了沟通,公司表示可能性不大,毕竟该产品价格并不高,在07年度,该品种还获准了提价。预期公司这一品种入选基本药物目录,还将会提升该品种的销售空间。在08年度,二线品种销售表现较好,其中养血清脑销售额1.88亿、水林佳销售额5500万元,荆花胃康约3000万元,其中水林佳增长迅速,今年销售收入有望突破亿元大关。
  公司各方面都在趋好目前,公司没有什么坏的情形发生,而却有不少积极的影响出现:
(1)  公司在去年底今年初受到了院士门事件影响,对公司的销售造成了一定的影响,如今影响消除。
(2)  公司09年度将可能获得流感疫苗、重组尿激酶原、丹酚酸B的新药证书。预计在明年起逐步贡献利润。这三个品种都是有较好市场前景,其中重组尿激酶原与丹酚酸B未来的销售额都可能过亿元。
(3)  复方丹参滴丸FDA的II期临床研究,也可能在年底完成。II期临床研究进展慢于预期,虽然在近年难以产生利润。不过,其临床研究结果也对于产品的销售有促进作

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