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研究报告:上海证券-2016年9月份宏观经济数据预测:市场将在三重稳定格局下延续回升-160929

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-09-30 08:01:20
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡月晓
研报出处: 上海证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 740 KB 分享者: wal****gx 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      主要观点:9月份宏观数据预测:CPI1.6,PPI  -0.2,顺差540(USD)亿,M2  11.6,信贷10000亿,投资8.6,工业6.4,消费10.5。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资企稳回升格局到来自2015年5月提出股市"磨底、蓄势、待扬"判断以来,我们一直认为经济年内将见底回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们判断的逻辑基于中国经济阶段的判断--中国仍然处于经济起飞时期(后半阶段,仍有10-20年时间),投资仍然是中国经济的第一增长动力。因此,观察中国经济能否见底,关键看投资能否企稳回升,投资能否企稳回升的关键,当前主要看民间投资能否反转;民间投资能否反转,主要看PPP项目能否提高落地率。工业经济效益改善态势将延续工业经济效益的回升,主要受经济企稳带来的需求上升,和价格回升所带来的"量价齐升"双重因素的影响。受经济企稳回升带来的需求回暖影响,工业生产销售增长加快。价格形势改善,对企业效益回升的作用力度或更大,这也是我们前期一直坚持的"效益回升"判断基础。伴随融资成本和生产资料价格的下降,企业的经营成本也随之降低,工业企业经营的单位成本继续下降。消费价格季节性回升,工业价格趋势性上涨大宗商品价格进入平衡区,工业品价格受需求回升和供给压缩的影响,回升态势确立。尽管国币超发带来了资产价格的泡沫,但过多货币并没有转化为需求,消费品的价格演变仍然遵循季节变动规律。当前猪肉价格高位回落态势已基本形成!资本市场稳中向好趋势不变尽管目前资本市场延续了成交萎缩的低迷态势,但经济回升+效益改善,已造就未来资本市场回升的基础;伴随机构对经济信心的增强和企业效益的回升,股市回升方向不变。目前市场对中国经济的信心虽有所恢复,但仍不够强大;市场虽然认识到了企业效益的好转迹象,但回升趋势还未成为共识。对楼市泡沫下资本外流的担忧,以及流动性前景的看法,市场仍存在不少担忧。市场的回升,需要强力催化剂的发动,如降准、降息等;不过,即使没有催化剂,随着经济和效益的进一步回升,市场回升  的进一步回升,市场回升的态势也将最终确立。

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