􀂄  我们预计深发展将公布募股方案，而Newbridge不久或退出
深发展周一停牌，等待公布“重大事项”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计深发展将公布募股计划，而现有的控股股东Newbridge(持股比17%)不久后可能会公布退出方案。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  利好:  资本实力将得以加强；新股东持股比可能达24%
如果深发展管理层希望到2009年底将核心资本充足率提升至7%(2008年:5.27%)，我们估计该公司需要出售约2.76亿股，筹资55亿元。若Newbridge所持股权的潜在买家如数认购上售股，到2010年中新股东将持有深发展24%的股权。我们认为本土控股股东的出现是一个积极信号，这将有助于深发展建立更多长期竞争优势。
􀂄  挑战：管理团队和业务的稳定性；全盘收购
我们认为新控股股东可能面临如下主要挑战:  1)  高层管理团队的稳定性；2)对深发展重点业务领域的持续支持，如供应链金融和创新的零售住房按揭产品。我们认为是平稳过渡是首要考虑，其次再考虑潜在的协同效应。如果新股东打算收购深发展其余全部股份，我们认为换股交易是比较可行的做法。
􀂄  估值:  维持“买入”评级和22.50元的目标价
我们维持12个月目标价22.50元以及“买入”评级。我们的目标价是基于9.9%的权益成本，11.9%的永续权益回报率以及5%的增长率。深发展是我们比较看好的中小型A股银行：该公司的核心业务营运稳定，盈利能力高，增长迅速，并具有潜在的并购利好（当Newbridge减持控股股权时)。我们的目标价预示潜在涨幅为13%左右。