上周只有5个板块下跌，跌幅最大的是软件与服务，达-1.61%，其次为半导与半导体生产设备，涨幅为1.42%；其余板块均上涨，涨幅最大的是保险Ⅱ，达11.39%，其次为银行，上涨11.33%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　从历史上看，06年3季度到08年1季度间市盈率高于均值的时期对应的是上市公司盈利快速增长时期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　未来市盈率能否继续扩张，将取决于企业盈利增长的情况。如果企业盈利增长出现明显的v型反转走势，那么市盈率继续上涨的可能性很大。如果企业盈利见底后只是温和回升，那么市盈率维持目前水平的可能性较大。而如果企业盈利增长出现反复的话，市盈率也将出现一定的反复。
　　对于影响未来企业盈利增长的因素，我们认为需要关注的是企业的销售状况和企业的产能利用率状况。
　　在企业销售方面，对企业销售的需求来自于出口、投资和消费。由于出口仍然不容乐观，消费增长相对平缓，未来半年的增长动力主要将来自于投资领域。
　　在上期策略周报中，我们认为在投资拉动需求方面，民间投资将是未来半年需要重点关注的领域，而地产投资又是其中的重中之重。地产行业涉及的上下游产业链比较长，从历史数据看，地产投资的回暖不但能拉动整体企业的销售回暖，而且对企业盈利增长的影响也比较显著。
　　从6月1日到6月5日中投行业配置收益为6.07%，高于基准权重配置收益率的6.04%，两者之差为0.031%。我们建议超配的银行和地产贡献的超额收益分别为0.022%和0.014%。建议低配的航空的超额收益贡献为0.013%，它们贡献了超额收益的主要部分。