一周市场表现:本周基础股票市场出现6 月开门红,沪深股指均再创阶段新高,上证综指最高至2791 点,深证成指也接近11000 点关口,一周收盘,上证综指和深证成指分别上涨4.59%和5.32%,沪深300 指数涨幅达到6.51%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周认购权证平均价格小幅上涨1.74%,落后于标的股票3.25%的平均涨幅,除江铜CWB1 在正股带动下大幅上涨17.80%外,其余证涨跌幅度均不大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
权证成交情况:本周权证市场成交量有所放大。日均成交金额168 亿元,较上周增加17%,日均成交量60.6 亿份。本周权证日均换手率小幅上升至74%,其中,宝钢CWB1 和中远CWB1 日均换手率分别大幅增加194%和104%,而国安GAC1 和石化CWB1 的日均换手率分别下降70%和51%。
权证估值状况:截止本周五,认购权证整体隐含波动率与历史波动率比值略有上升,其中,阿胶EJC1、上汽CWB1 和葛洲CWB1 的波动率比值同比上升幅度接近10%,而宝钢CWB1 波动率比值下降8%,其余权证波动率比值变化不大。从绝对值上看,深高CWB1、中远CWB1、阿胶EJC1 的波动率比值最高,江铜CWB1 波动率比值仍然小于1。本周权证平均溢价率小幅下降至87.7%,其中江铜CWB1 的溢价率降至-14.06%;本周权证平均实际杠杆倍数
小幅上升至0.86 倍。
重点权证分析:根据行业分析师的调研,青岛啤酒今年业绩有望超预期,一方面是公司积极战略布局收购兼并,近期有望将济南啤酒收入囊中,这将成为股价持续催化剂,另一方面是华南模式的复制日益成为公司的核心竞争力。鉴于此,行业分析师上调公司盈利预测。青啤CWB1 目前估值相对合理,溢价率降低至40%左右,实际杠杆倍数超过1.3 倍,短期可以关注交易性机会。