结论和投资建议：我们认为下周市场将企稳，此前收益率的上行实际上提供了买入的机会，推荐关注5-10年利率产品和以货币市场利率为基准的浮息债。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　原因及逻辑：（1）下周宏观数据公布，对债券市场是一个支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据一些领先指标看，5月份出口会继续下降；而发电量和出口的下降，必然导致工业产出不如市场预期，因此国内宏观数据对债券市场有支撑。（2）需求仍旺盛。上周国债调整幅度大于金融债，主要是金融债发行主体变长债发行为浮息债，降低了长债的压力。但国债6月份会发行7年，10年和15年各一只，市场对供给的担忧加剧了10年国债的调整。但正如5年国债受到市场追捧一样，目前收益率如此陡峭的情况下，我们认为长债同样会受到市场的追捧，尤其是保险加大了债券投资的情况下，更是如此。（3）债券收益率的合理水平。10年国债收益率和通胀水平，GDP，银行资金成本，市场资金面都有关系。从历史上看，2002年由通缩起来过程中，CPI在1-2%，10年国债在3%以下。2002－08年10年国债和CPI利差为120bp，即使考虑明年CPI到2（比较乐观的预期了，我觉得到2比较难），那么10年国债为3.2%，目前10年国债3.1%还是合理的。从GDP角度看，10年国债收益率和GDP的相关度不高，主要还受到资金面的影响，从可比较的历史看，2002年由通缩起来过程中，GDP回升到9之后，10年国债回到3.3%。从资金面角度看，10年国债收益率和R007的利差目前为210bp，历史平均水平为140bp,目前R007为0.95%，即使考虑IPO出来后，R007回到1.5%，那么10年国债为2.9%。综合而言，我们认为就算是经济复苏，毕竟还没有到经济高增长，通货膨胀高水平的时候，收益率上升的空间是有限的，我们认为难以超过前期的高点3.3%。因此，跌的越多，投资价值越大，可以加快配置。