上周大盘强劲上行，沪指再度创出2791点新高，接近2800点一线银行地产等大盘权重股整体启动成为推动股指的主要力量，尤其是银行股普遍创出今年以来的新高，同时由于通胀预期蔓延，上游商品类股票表现不俗。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
上周市场最大的驱动无疑来自外围市场的变化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美股在节日期间出乎意料地摆脱了通用即将破产的阴影出现大涨并创出了前期5月初的反弹新高，极大地鼓舞了全球资本市场出现整体反弹。港股市场表现尤为突出，中资银行股受到追捧从而推动A股上涨。我们不妨称之为“输入型”上涨，而在前期A股一直超越全球主要股市表现出明显的内生性上涨驱动。如果说A股在5月份之前的反弹更多来自于中国政府大手笔的刺激经济政策和极为宽松的货币政策，后面的行情或许更多的要看境外市场的脸色了。美股从道指看目前逐步面临9000点的关口，这是去年美国雷曼兄弟破产导致美股大跌后四季度震荡箱体的主要压力位，是非常重要的区域。而从香港市场看，外汇结存依然处于历史新高，在堆积了如此之多的流动性的背景下，港股的趋势有进一步维持的可能性。因此目前尚没有看到这种输入型动力结束的迹象，对于美股而言，每一次坏数据都是对市场的压力测试。
另一个不得不提的重要事件是通胀预期在全球资产市场上获得了进一步的确立，无论是美国长期国债近期剧烈上升的表现和以石油、黄金为首的商品价格持续上升，都表明了更多的资金站到了通胀的一方。尽管从全球经济体的PPI和CPI数据上尚未获得体现，但资本市场在通胀预期刚刚形成时无疑成为受益者——无论是否这样的通胀是否会演变为大家所预期的滞胀并对全求经济形成更大的打击。现在首先需要做的是对胀做出反应，也是后市决定全球资本市场走向最重要因素之一，我们在后市必须密切跟踪与通胀相关的大类资产的动向，毕竟油价回到70美圆、黄金回到1000美圆附近都到了敏感位置。