◆  基本观点：
炼焦煤行业供需趋势向好，在通胀预期下，建议继续增持。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
7、8  月份进口煤数量将明显降低，9  月份国内煤炭供给将因安全大检查再次收紧；迎峰度夏将令动力煤需求环比增长10%，。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）供需不平衡将推动煤价上涨。一旦动力煤板块出现回调，则可根据届时电煤库存变化情况，择机增持。我们建议增持整个动力煤板块，重点推荐中国神华、中煤能源、大同煤业、国投新集、恒源煤电。
◆  前期投资建议回顾：炼焦煤预期兑现，建议继续增持
自5  月8  日起，我们持续发布报告推荐炼焦煤板块，理由是炼焦煤底部基础更为确定。目前来看，其下游行业运行趋势基本符合我们的预期：
继5  月1  日山西焦化企业联盟上调焦炭指导价30  元-60  元后，近期山西焦炭业计划在6  月份再提价约60元/吨。5  月7  日至5  月27  日，国内高线_6.5mm、螺纹钢_12mm、热轧板_3mm  价格分别上涨4%、4%和6%。
5  月7  日-6  月7  日，炼焦煤板块（盘江股份、开滦股份、平煤股份、金牛能源、西山煤电）的平均涨幅基本在20%以上，好于煤炭板块整体表现，但落后于资产注入类题材的煤炭股（安源股份、靖远煤电）。