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研究报告:国都证券-专题策略研究-IPO重启后的新股申购收益率分析-090608

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-06-08 13:43:56
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈薇
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 289 KB 分享者: zha****ua 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  IPO  规模估计
从历史数据来看,06、07  两年间,平均每月有10  家企业发行新股,月均发行43  亿股,月均融资规模为333  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在06~08  年间发行新股的公司中,多数的发行价格集中于5~15  元,发行股本数量多在5000万股以下,募集资金也多不足4  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
若IPO  重启后,发行节奏依然遵循这个规律,则预计09  年间每月可能有5~10  家企业实施IPO,月均融资规模可能在200~500  亿元间。
􀂾  新股发行中签率特征
1)IPO  的网上申购有效户数与大盘走势正相关,并决定中签率下限;
2)在新的IPO  制度引导下,新股的网上申购将向中小散户倾斜;资金规模超1  千万的机构投资者,更适于参与网下配售;
3)06  年后的新股中签率随IPO  的推行时段,呈现“前高后低”的趋势;
4)无论采用网上或网下申购方式,沪市的中签率都要明显要高于深市。
􀂾  新股首日涨幅特征
1)IPO  启动初期的新股上市首日涨幅相对稳定,“打新”资金在IPO  启动初期获利的可能性相对较高;
2)新股首日涨幅与大盘走势正相关;
3)在深市上市的新股首日涨幅普遍高于在沪市上市的新股。

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