公司以4.41  亿价格100%收购梦工厂股权，按梦工厂08  年净利润0.58  亿测算，收购PE  为7.56  倍；梦工厂业绩从今年5  月份开始并入公司报表，09~11  年的业绩增厚分别为0.14  元、0.26  元和0.34  元；在合并梦工厂后09~11  的EPS将达到0.75  元、0.94  元和1.09  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】综合相对估值与分业务估值，我们认为合理的股价区间为24~26  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）继续维持“强烈推荐-A”的投资评级，当前股价下投资者可积极买入。
1、  公司与周秀红等四位天使投资人、和梦工厂的领军人物裘新签署两份内容有所区别
股权转让“协议一”和“协议二”，是针对不同类型股东作出的合理安排
􀂾  “协议一”针对周秀红等四位天使投资人，协议内容相对简单，就是确定转让标的和价款基础，并制定现金支付方式；给予投资人合理的投资回报、和提供安全稳妥的退出通道
2.7686  亿的转让款分四期进行现金支付，支付比例分别为转让价款的50%、20%、15%、15%；第一期款项，将在协议生效后至股权转让涉及的各类行政许可变更登记完毕后支付；第2、3、4  期款项，将在公司分别完成对梦工厂09、10、11  年财务报表审计后的15  日内支付；同时股权转让基准日为09  年4  月30  日，该基准日以前（含当日）的梦工厂未分配利润由出让方按持股比例享有和分配