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研究报告:东方证券--国家发改委对景区提价限制性规定的点评--旅游-070205

行业名称: 股票代码: 分享时间:2007-02-05 16:20:20
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨春燕
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 329 KB 分享者: 为****生 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  发文明确了国家对旅游景区提价的态度,强调门
票价格管理要体现公益性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】发文规定列入政府定
价、政府指导价的游览参观点,制定和调整门票
价格应充分考虑群众的消费水平,不能片面强调
经济利益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  发文规定,同一门票价格上调频率不得低于3 年。
门票价格的调整幅度,50 元以下的(不含50 元),
一次提价幅度不得超过原票价的35%; 50 元(含
50 元)至100 元的(不含100 元),一次提价幅
度不得超过原票价的30%; 100 元(含100 元)
至200 元的(不含200 元),一次提价幅度不得超
过原票价的25%; 200 元以上的(含200 元),
一次提价幅度不得超过原票价的15%。
  受此事件影响预计市场对景区类股票的预期将发
生变化。在和谐社会大政方针指导下,重点景区
门票价格的提价也将变得谨慎。先前市场普遍预
期景区门票提价将出现3-4 年一个周期,一次提
价幅度30—50%,发文对提价幅度限制远低于市
场预期,短期内对相关公司股价造成负面影响。
  黄山旅游短期内提价预期不强烈,负面影响相对
较小。黄山景区门票05 年6 月提价50%,目前
价格200 元,根据规定如果再次提价将在08 年6
月之后且限幅在30 元以内。
  峨眉山短期负面影响较大。峨眉山景区目前门票
价格120 元,距离上次提价已满三年(03 年10
月),市场对此次提价乐观。但根据发文,公司如
提价将限额在30 元以内。我们预计06 年游山人
数将达160 万人次,以10%年增速预测,提价预
计影响每股收益0.08 元,乐观预计08 年每股收
益0.32 元,动态市盈率42 倍,已处于偏高位置,
短期风险较大,给予长期增持评级。

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