􀁺  氟化工业务具有传统优势，但行业竞争激烈且处于低谷期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三爱富是我国氟化工领域的领先企业，公司1992  年由上海市有机氟材料研究所发起成立，后者是国内唯一以有机氟材料的科研、中试生产和经营为主的研究所。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）经过10  余年的发展，目前公司业务涵盖氟聚合物、CFC（氟利昂）、CFC  替代品和氟精细化工品等有机氟化工四大领域，在氟化工科技开发和产品品级方面处于国内领先地位。依托本部和常熟三爱富、常熟三爱富中昊等子公司，公司建立了较为完善的有机氟产品链。在氟聚合物领域，三爱富的产值占国内企业的30%左右，在CFC  及其替代品、氟精细化工品领域，公司也占有较高的市场份额。
受技术扩散等因素影响，国内氟化工行业竞争日益激烈。目前国内氟材料主要厂家有7  家，生产CFC  及替代品的企业有10  家左右（与之相较，国际上主要氟化工企业也仅有7  家，包括杜邦、大金等，美国、日本、法国、俄罗斯等国分别有1-2  家）。从2000  年起，三爱富的综合毛利率由25%左右逐级下降，到008  年，受汇率波动以及金融危机等因素影响，公司的综合毛利率下滑至10.44%。
从  08  年利润构成上看，几类氟化工产品的毛利率均在6%以下，子公司常熟中昊CDM  项目所贡献的每年近1  亿元的利润成为主要利润来源之一。从更深层次看，由于CDM  的高利润导致CDM  所对应的主产品HCFC22  的过度竞争，行业内各公司HCFC22  业务均处于亏损状态，因此整体看，CDM  给氟化工企业所带来的利润并未如外界想像的那样高。
由于行业的激烈竞争已经持续相当时间，因此未来的产能扩张有限，同时随着经济的逐渐企稳，下游需求将逐步复苏，因此我们认为氟化工已经处于底部区域，但是走出低谷的时间仍待观察。