市場綜述
恒指創逾一年新高:隔晚歐洲股市偏軟,港股高開33 點後,初段一度偏軟,惟其後走勢轉強,並以全日最高位收市,恆指數收報23,788 點,升138 點,創逾一年新高,大市成交756.17 億港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
後市展望:恆指上試24,000 點
短期看好板塊:本地地產、光纖、電信零部件、科網、內險、黃金歐美股市個別發展:美國非製造業降至2010 年以來最弱,市場推測本月聯儲局加息無望,美股勞動節假後復市上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲股市偏軟,市場預期英倫央行擴大量寬機會減低。沙特及俄羅斯同意在國際油市合作的消息,期油創一周高位。
宏觀焦點
國務院加大積極財策實施力度;傳財政部已將消費稅改革草案報送國務院;
據報內地新能源車補貼政策最快9 月出台提高准入門檻;企業消息
中航科工(2357)設合營拓航空產業智能化;據報中移動(0941)力爭2020 年商用5G 網絡;交易建議
南旋控股(1982) 1.55 元 / 短線目標價:1.70 元 /13.3% 潛在升幅因素:i) 集團為UNIQLO供應商、針織廠商,計劃提升越南廠房的生產能力,其中UNIQLO為集團主要客戶,上年度佔集團總收入58%,而Tommy Hilfiger則佔20%。雖然UNIQLO母公司迅銷公司(Fast Retailing)預期2017財年上半年(2016年4月-9月)收入將僅按年實現約6-7%增長,但UNIQLO新採用的快速反應系統,使得集團同期的訂單維持了雙位數增長
ii) 集團計劃斥資5億元建造的越南廠房第二期,計劃在2016年下半年投產,料總產量可按年增加三分一至4,690萬件針織產品,並佔總產能36%,隨著生產成本下降,料可提升集團毛利率。
iii) 現價相當於2016/17財年預測市盈率約9.8倍,仍較本港上市同業平均12.0估值折讓18%,隨著市場對其認知度逐步提高,估值可望獲重估,另外,其3.6%的預期股息率,可為股價帶來支持;
iv) 股價於早前整固後近日配合成交再挑戰高位,預期仍有進一步上揚空間,建議吸納。
味丹國際 (2317) 1.03 元 / 目標價:1.15 元 / 13.9%潛在升幅因素:i) 味精為集團主要產品,2016上半年銷售佔比約為70%,而其他產品如澱粉、特化產品、肥飼料則分別佔13%、6%及5%;
ii) 於2015年第二季,集團正式啟用其自建的火電廠,取代天然氣成為其主要燃料。受此影響,集團的毛利率由2014年的13.5%及2015上半年的16.2%顯著改善至2015下半年的20.6%。至2016上半年,由於煤炭及木薯等原材料價格下降,毛利率更進一步提升至24.7%,帶動2016上半年集團盈利同比大幅增長119%,預期今年整體盈利水平仍可維持較佳狀況;
iii) 管理層預期集團下半年的表現將與上半年相比維持平穩,現價相當於約7.2 倍的2016年市盈率。2016上半年派息率由過往50-60%提升至2016上半年的70%,上半年股息約5港仙,倘下半年維持此金額,現價股息率接近10%;iv) 股價於公佈中期業績後裂開高開,略為整固後近日又再次走強,或有望再上試高位,建議趁機吸納。