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源和药业研究报告:梧桐公会-源和药业-833379-不断研发新品,积极实施“走出去”战略-160905

股票名称: 源和药业 股票代码: 833379分享时间:2016-09-08 09:40:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王静
研报出处: 梧桐公会 研报页数: 11 页 推荐评级: 中性(首次)
研报大小: 893 KB 分享者: 水云之****99 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        全产业链布局的中药企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主营业务为中药饮片、中成药的生产与销售以及中药材贸易,定位为集地产中药材种植、中药饮片加工、中药提取、制剂生产、养生保健类花茶生产、销售为一体的全产业链企业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司饮片产品分为普通饮片、精致饮片、花茶系列产品等。  
        具有规模优势,不断培育新品。公司位于亳州,按照销售收入排名,公司在亳州中药饮片行业中排名第二,中药材种植以及饮片生产规模都位于亳州市前列。
        公司与相关大学合作,目前进行研发的QS压片糖与QS固体饮料项目将在2016年释放出巨大产能;在西红花、灵芝等高效药材种植的研发上亦有较大进展;中药配方颗粒项目以及藏红花胶囊项目正在研发中。
        2016年2月,公司与浙江大学签订战略合作协议,集成创新研发国内一流的具有保健和养生功能的藏红花产品。
        预计2016年推出藏红花系列产品。公司藏红花种植项目目前亩产可达1公斤以上,预计种植面积2017年将扩大到2000多亩,拟在2016年底向市场推出藏红花系列产品。
        盈利预测
        预测公司2016-2018年归属于上市公司股东的净利润分别为1.03亿元、1.29亿元、1.64亿元,每股收益分别为0.68元、0.85元、1.07元。2016年9月5日收盘价对应于公司2016、2017、2018年动态市盈率分别为11.1倍、8.8倍、7.0倍。
        风险提示
        市场竞争风险,经营性现金流不能转正风险。
        

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