研究报告：国投安信期货-动力煤晨报-160907

股票名称：	股票代码：	分享时间：2016-09-08 09:24:34
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：高明宇
研报出处：国投安信期货	研报页数： 6 页	推荐评级：无
研报大小： 909 KB	分享者： lg****6	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
操作建议：近日煤价上涨的政策风险加大，各部门频频吹风，多单暂时减平观望回避风险。驱动力：上周火电煤耗正式步入下行通道，电厂供需矛盾较此前有所缓解，库存、库存消费比均有恢复，但存煤较往年同期水平依然偏低，特别是经历了前期"煤慌"之后9月电厂的补库需求仍在，且10月大概率出现提前冬储；供给方面，产地价格大面积、大幅度拉涨之后港口的铁路调入量已出现恢复性回升，加之有传闻浮动性276政策已经出台，未来4个月出现较大供需缺口的可能性不大，供需面大概率紧平衡。行情判断上，现货市场稳步上涨，01合约对现货升水20尚处合理区间，第一目标位550；年内煤电产业链若能完成补库，远期合约1705最受利空，买1抛5正套仍值得关注。安全边际：昨日收盘1月合约对内贸煤升水0.61%，对进口煤贴水5.98%。

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