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有色金属行业研究报告:国金证券-有色金属行业研究周报:“锌锌”之火,已成燎原之势-160904

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2016-09-08 08:30:49
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 贺国文
研报出处: 国金证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,368 KB 分享者: kar****989 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        我们上调对年内LME  锌价的目标价至2600  美元/吨,继续坚定看好锌板块的投资机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业点评
        锌:上调年内伦锌目标价至2600  美元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)锌受基本面利好支撑上周继续上涨,伦锌上涨1.88%或2360  美元/吨。基本面中,首先矿供应紧张程度加剧,加工费再度出现普遍性下调,国产锌精矿TC  报价4500-4900  元/吨再跌100  元,进口锌精矿TC  报价85-110  美元/吨跌2.5  美元;其次?金九银十?消费旺季预期下,现货紧张加剧,SMM  统计三地库存上周减少至29.3  万吨;最后,矿短缺向冶炼传导,株冶原料库存减少至10  天以内,被迫检修5000  吨产能。此外,沪锌期货持仓达到70  万手,创历史新高,市场热情高涨。锌价上调目标价至2600  美元/吨,关注标的:驰宏锌锗,中金岭南。
        黄金:黄金股或开启反弹之旅。本周金价上涨0.5%至1327  美元/盎司。美国8  月非农就业人数增加15.1  万人,低于预期的18.0  万人,结果公布后,9  月加息概率从24%下降到21%,但12  月加息概率从53.6%上升到57.7%。9  月加息的可能性已经较低,但年内加息一次的概率并未因非农数据低于预期而降低。我们认为,美国大选前,金价和黄金股面临的利空因素有限,或延续反弹趋势,继续维持年内目标价至1380  美元/盎司的观点。关注标的:山东黄金、中金黄金。
        白银:超跌反弹,维持中期跟随黄金走势的观点。本周银价上涨4.16%,上涨幅度远超黄金,金银比从70  下跌到68.62。整个8  月份,银价下跌约8.8%,而金价仅下跌4%,银价下跌幅度远超黄金,本次反弹更多的是对前期下跌的修正。继续维持银价中期跟涨金价的观点。关注标的:建新矿业、盛达矿业、兴业矿业。
        钴:下调年内国内目标价至24  万/吨。本周国内百川钴价维持在21.5  万/吨,MB  报价也维持在11.96-12.4  美元/磅。本周前往长远锂科、格林美无锡基地进行调研,两个公司均为国内大中型的正极材料厂商,但在调研中均表示未因涨价而刻意提高原料库存。下游补库存引发涨价的逻辑似有证伪的趋势,因此下调年内国内目标价至24  万/吨。推荐标的:华友钴业、洛阳钼业、中色股份。
        

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