观点：
        白糖：隔夜，原糖震荡；昨天，郑糖昨日日间小幅上涨，夜盘低开高走；上周中糖协会议传闻：10  月中旬之后放30-50  万吨成品糖，具体量根据市场需要确定，起拍价6000  元；截至8  月底，广西全省累计销售417  万吨，库存94  万吨，同比增加15.7  万吨，8  月销售61  万吨，同比减少18.3  万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，新榨季在增产、抛储、走私影响下，郑糖难以大幅上涨；但在新榨季开榨前（11  月底），郑糖或延续高位震荡态势，难以深跌；上方高度或取决于外盘，而外盘主要看天气；目前主要交易的是抛储、外盘和消费；但只要国家不抛储，国内整体供需偏紧，价格难以深跌；在新榨季开榨及国家抛储前，郑糖或延续高位震荡态势，后期若出现一定程度的上涨，国家抛储后，价格或回落，开榨后，价格大幅下跌或不可避免，我们认为，6400  以上的价格有所高估，远月反弹或做空SR1705  合约。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国际方面，Unica  数据显示，8  月上半月，巴西中南部甘蔗压榨量为4480  万吨。环比下降8.7%；食糖产量为297  万吨，略低于7  月下半月的310  万吨；截至8  月上半月，南巴西地区累计榨蔗3.55  亿吨左右，同比提高3267  万吨或10%；累计产糖1988  万吨，同比提高22%。印度方面，目前降雨正常，有利于甘蔗生长，我们认为，后期若降雨维持正常状态，新榨季印度食糖产量或超市场预期。
        操作建议：
        1.趋势操作：  SR1701  建议观望，SR1705  在6400-6500  一线逢高做空。
        2.套利操作：买1701  抛1705  持有（4  月25  日05-01  价差70  进场，止损130）。
        重要监测点：
        1.巴西压榨进度2.食糖销售情况3.进口情况4.气候情况