投资摘要：
●封基二级市场表现好于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5月份，封基涨幅一直领先于上证综指，5月中旬，随着市场的冲高回落，封基和上证综指的业绩差距持续拉大，这得益于封基持有的周期性大盘蓝筹股的业绩表现较好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大盘封基5月份价格涨跌幅为11.3%，远远高于上证综指6.27%的涨幅，中小盘封基6.73%的涨幅也跑赢大盘。5月份大盘封基价格的上涨，封基的折价率相比4月份有所下降，去除溢价交易的国投瑞银瑞福进取，其余封基平均到期的年化收益率为6.67%。
●债基一改颓势。进入5月份，疲软已久的债市终于迎来了一波爆发。上证国债指数节节攀升，连创今年来的收盘新高；上证企债指数同样稳步上升。受此影响，债券基金的净值强势反弹，5月份债券型基金的平均净值增长率为0.85%。
●择机介入折价率较高的封基。若想获取封基的长期收益率，应在折价率扩大时择机介入；而对于短期投资者而言，风险较大，原因在于A股经过前期的上涨，估值已经不再便宜，净值也得到了大幅提升，机构转向目前仍然折价封基的情绪也在情理之中。
●选择灵活配置较强的基金品种。由于5月后半程市场出现调整，部分踏错节奏的基金净值表现落后，可见虽然长期业绩表现突出，但短期持仓与市场风格不符，仍出现短期业绩较差的情况。在经济未出现确定性好转之前，大盘将宽幅震荡，因此，在今后基金投资中除了单纯考虑历史业绩以外，特别要关注基金的选时和选股能力等因素，即选择较强的灵活配置能力的基金。对于进行中长期投资的投资者，不必频繁更换基金。
●以债券型基金控制风险。在经济没有完全好转时，配置债券型基金还是要以相对风险控制能力比较好的债券型基金作为首选，不要过于偏重收益性。如果从收益角度来考虑，肯定是挖掘股票型基金的机会，对债券型基金还是要强调风险控制。