投资摘要：
        上周市场表现和下周投资策略
        上周食品饮料行业指数下跌1.6%，跑赢沪深300  指数1.82  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】食品饮料9  个细分行业3  个上涨6  个下跌，其中饮料、肉制品、啤酒子版块录得正收益，乳品、食品、黄酒子行业跌幅较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）年初至9  月2  日收盘，食品饮料行业指数（总股本加权平均）收盘价为23.7元，累积下跌0.67%，相对收益率在上周有所收窄。
        ?上周涨幅前三的公司分别是：金字火腿（21.57%）、
        ST皇台（9.76%）和得利斯（8.99%），涨幅榜后三位分别是：爱普股份（-10.25%）、伊利股份（-8.04%）和金徽酒（-7.66%）。
        ?上周末食品饮料行业静态PE  估值为27.28  倍，行业2015  年动态PE  估值为24.83  倍，行业静态PE  估值对A股估值溢价率为1.46倍。
        上周食品饮料行业录得负收益，在中信一级行业排名中居后，我们维持行业“推荐”的投资评级。
        ?在投资策略方面，上周乳品子行业跌幅较大，我们预计下半年奶粉行业将会好转，从全年来看，对乳品上市公司的影响将逐步降低。
        另外，上周白酒子行业中的部分二三线白酒相对下跌较多，一线白酒的表现相对较好。上周五粮液启动年内的第二次提价，将出厂价提升至739  元/瓶，较2014  年降价之前的价格高出10  元/瓶，我们认为对标五粮液的泸州老窖也存在提价的预期。对于一线白酒的提价，我们认为在供需关系打破的情况下，虽然提价一步到位的预期较低，但是随着不断的供不应求，且在一线白酒的品牌力影响下，高端白酒市场将会加速回暖，我们坚持看好一线白酒。
        一周行业要闻和公司重要公告
        ?一周行业要闻：1）普五出厂价上调为739  元  下半年或将出现无货可卖局面；2）兰州：中高端白酒涨价50—300  元不等。
        ?一周重要公告：1）泸州老窖中报；2）光明乳业中报；3）沱牌舍得中报。
        食品饮料投资组合回顾和本周投资组合
        上周投资组合指数下跌1.92%，跑赢行业0.32  个百分点。我们本周投资组合调整为为：贵州茅台、泸州老窖、安琪酵母、保龄宝，权重各为25%。