铜市观点及操作建议
中期逻辑:8月份,铜精矿加工费维持在100-105美元/吨的区间,此外,进入四季度之后,铜加工费长协谈判开始,冶炼企业料不会过度的采购现货原料。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月铜产量数据、以及进出口数据显示,国内铜供应压力主要以对外释放为主,国内供需维持着平衡状态。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
短期逻辑:上周,LME库存大幅增加4万余吨,主要是中国冶炼产能释放的影响余热所致。但是我们预计国外产能开工率料将会下降,所以铜价格回落难以形成趋势性,后期走势格局仍以震荡为主。
日内走势:沪期铜主力合约1611日内收盘在36570元/吨,最低价格36470元/吨,最高价格36620元/吨。夜盘上涨0.11%。
9月6日及夜盘,现货成交暂时一般,由于现货进口甚至出现小幅盈利,进口货源报盘增多,现货升水下移。
LME库存继续增加,但是增幅已经很快下降,料外盘的压力即将舒缓。内外正套可以分批择时介入。
智利国家铜业公司称旗下罢工将很快解决,由于罢工矿山产量有限,所以影响不大。此外,Codelco计划在未来五年内将现金成本进一步压低0.30美元/磅。即1美元/磅(2210美元/吨)附近,这几乎意味着,智利国家铜业公司要放弃所有的支出项目。另外,从其当前的财务状况来看,即便现金成本下降至2210美元/吨,其综合收益也难以过度盈利,并且成本下降的手段极为有限,只能减少支出,这会影响其产量的保持。
总体上来看,当前铜价格位置尴尬,如果上涨的话,则使得精炼产能释放,矿山被救活;而如果下跌的话,由于矿山成本下降很困难,届时容易导致矿山突然减产,价格容易突然见底,所以也没有资金敢于打压。
总体上,建议最好以观望,耐心等待抄底时机为主。
另外,关注内外正套机会。
当日要闻
1、赞比亚矿业部长Christopher Yaluma周四称,该国今年铜产量料增加5.5%,至75万吨,预计2017年该国铜产量将翻一番至150万吨。
2、豫光金铅、赤峰云铜等3家企业获铜精矿加工贸易资格;铜精矿作为资源性商品,2006年被列入加工贸易禁止类目录,受到严格管制。2009年政策变化,7家铜企获批开展加工贸易业务,此后,铜精矿加贸资格连续6年"零审批"。自2016年初开始,铜企业终迎政策松动,2016年4月山东东营鲁方金属材料有限公司开展铜精矿加工贸易业务;2016年5月份紫金铜业取得铜精矿进料加工贸易业务"通行证"。
3、利马7月28日消息,秘鲁官方周四公布的数据显示,该国6月铜产量较上年同期大幅增加42%,而黄金产量则同比上升4%。