投资要点：
        投资LNG/LPG  接收储配站项目，完善天然气产业链。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中天能源与潮州华丰签订《投资合作协议》，由潮州华丰以自有5  万吨级LPG  码头和LNG  储配站363  亩项目用地资产评估作价成立项目公司，然后中天能源以不超过4  亿元受让项目公司50%股权。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）该项目旨在通过利用潮州华丰自有国家一级开放LPG  码头的自然条件，在5  万吨级基础上扩建成8  万吨级LNG/LPG  接收储配站，扩大吞吐量，实现海外LNG  进口与分销，并以项目公司为主体着力开发一批分布式能源利用项目，形成产业集群。此项目有助于公司进一步拓展、完善天然气全产业链。
        收购加拿大油气资产，延伸天然气产业链。中天能源完成对中天石油38.5%的股权收购，合计持有其51%股权，成为中天石油的控股股东。中天石油的New  Star  Energy  Ltd.  油气田资产已证实经济可采储量为2469.62  万桶油当量，产量约为4200  桶油当量/天。公司对海外油气资产的收购是公司向天然气上游资源延伸的重要一步，符合公司天然气全产业链布局的发展战略。
        继续扩展油气上游业务。为了实现油气业务一体化、公司业务国际化，公司发行股份募集资金及自筹资金收购中天石油投资49.74%股权并进行增资，连同已持有的0.52%股权，公司合计持有中天石油投资50.26%股权，从而实现控股地位。中天石油投资的Long  Run  公司原油、液化石油气和天然气2P储量分别为3490.5  万桶、2300.6  万桶和5350.38  亿立方英尺，合计约为1.47亿桶油当量。2015  年平均产量为3.24  万桶油当量/天（目前3.5  万多桶油当量/天），同比增长3.9%，收购的油气资产产量高、储量丰富。
        具备天然气全产业格局。公司已建成20  座CNG  加气站，其中包括武汉中能军山CNG  母站、湖北合能安山CNG  母站、无锡东之尼顾山CNG  母站等3座CNG  母站及17  座CNG  加气子站，CNG  母站日处理能力约70  万方，加气子站日加气能力约40  万方。公司还延伸产业链在加拿大收购油气资产，目前已具备油气田——LNG  接收站——加气站的完整产业格局。
        油价反弹过程中业绩弹性大。目前公司具备原油、LPG、天然气权益年产量分别为207  万桶、93  万桶、252  亿立方英尺（合计约720  万桶油当量），若每种能源价格上涨10%，公司EPS  弹性分别为0.0320  元/股、0.0064  元/股、0.0193  元/股（按油当量测算弹性为0.1114  元/股），业绩弹性大。
        盈利预测与投资评级。我们预计公司2016~2018  年EPS  分别为0.32、0.49、0.76  元（按照非公开发行完毕后13.79  亿股进行摊薄）。按照2017  年EPS以及25  倍PE，我们给予公司12.25  元的目标价，维持“增持”投资评级。
        风险提示：业务转型与拓展风险；非公开发行进度不及预期风险等。