􀂾  5月的行情呈现出先扬后抑的特征，尽管政策面依旧暖风不断，但市场对于政策面的利好效应呈现出逐级递减的特征，除此之外，市场对于经济复苏的预期也在逐渐弱化，新增流动性的收缩、实际经济数据与预期的偏离以及IPO的可能重启等等都对市场造成压制，因此，尽管其向上的趋势没有发生逆转，但是股指在上行过程中多空分歧不断加大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  宏观经济：经济数据多有反复，复苏迹象仍不明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）投资再发力，已经成为经济复苏与否的最大筹码；出口形势仍然严峻，外需恢复之路仍然漫长；出口保持平稳增长态势，不过指望其能接过出口的枪，真正实现经济脱钩并率先复苏的梦想目前仍不现实。
􀂾  再通胀来临的可能，在通缩环境下的思考：正如弗里德曼所说，“通货膨胀无论何时何地都是一种货币现象”。根据历史经验来看，货币供应扰动是驱动物价变化的主要原因，而目前的全球主要央行共同的扩张货币供给的做法，无不在预示着这样的一个结果，那就是通胀。而近期原油的大幅反弹、大宗商品价格的不断强劲反弹，似乎也都在验证着这样的一个预期：通缩已经不足为惧，再通胀似乎的确在向我们走来。
􀂾  从目前的情况来看，信贷的快速增长使得政府投资冲动不断加大，投资增长状态也可能持续，不过由于需求仍然不足，其能否拉动私人投资就存在较大的不确定性，这也使得经济然可能见底但却难很快复苏。目前来看，由于流动性分布变动的跷跷板效应，使得资产价格和商品价格目前出现了升降不同步甚至是反向的现象。短时间来看似乎是一个很理想的状态，不过很明显，这不是一个稳定的状态，流动性的流动从来都是逐利而动，并非以人的意志为转移。