北控水务2016  财年的中期盈利同比上升35.6%，符合我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】管理层重申通过成立PPP  基金进行轻资产业务模式。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）重申“买入”，目标价上调4.5%至7.48  港元。
        2016  年上半年净利润同比增35.6%。由于建造收益上升，北控水务2016  年上半年的收益和净利润分别同比上升36.2%及35.6%，符合我们预期。公司污水处理厂的日处理量已由2015  年12  月31日的847  万吨增加至2016  年6  月30  日的890  万吨。
        毛利率下跌。毛利率由2015  年上半年的39.2%下降至2016  年上半年的34.4%，此乃由于(1)  建造收益占总收益百分比由57.6%上升至66.7%；(2)  污水及再生水处理业务自2015  年下半年起加设增值税；及(3)新收购供水项目的毛利率较低。
        通过  PPP  基金进行轻资产业务模式。管理层在昨日举行的电话会议上重申通过成立PPP  基金进行轻资产业务模式，以藉结算表外融资扩张业务。
        重申“买入”。稍为调整我们的经常性盈利预测（不含衍生金融工具的公允值收益）后，我们将北控水务按贴现现金流计算得出的目标价由7.16  港元上调4.5%至7.48  港元，潜在升幅达42.7%。
        重申“买入”。