中国神华研究报告：中银国际-中国神华-601088-较高估值成为唯一羁绊-090604
| 股票名称： 中国神华 | 股票代码： 601088 | 分享时间：2009-06-04 13:46:58 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 唐倩 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 持有 |
| 研报大小： 159 KB | 分享者： 松****号 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
各产煤大省的产量控制将支持国内的煤炭价格；
公司目标在 09 年生产计划的基础上将2015 年的产量翻番至4 亿吨；
从估值角度考虑不太具吸引力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评级面临的主要风险
股市持续走强；
在可能出现通胀的情况下，投资者可能追捧商品类股票。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
估值
在调整盈利预测之后，我们将 H 股目标价格从22.61港币上调至24.71 港币(相当于15 倍的09 年预期市盈率)。
我们依然根据三个月 A-H 平均溢价(目前为33%)，将A股目标价格从26.31 人民币上调至28.79 人民币。
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