昨日两市冲高回落，沪指上涨0.15%至3072.1  点，深指上涨0.52%至10695.45  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业指数中，家用电器、建筑材料板块领涨，房地产、交通运输板块领跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外，融资融券余额跌破9000  亿元，沪港通净买额14.71  亿元，资金面呈现分化。  昨日早盘在PPP、环保等概念带动下，沪指一度接近3100  点，然而由于权重股未能跟进，叠加午后次新股砸盘，两市再度走弱。走势表明目前两市向上动能依旧不足，在强监管以及流动性均有不确定性的前提下，市场倾向谨慎，昨日4000  亿元的成交量也可印证这一点，对于后势不宜乐观。  另外有两则消息值得关注，G20  闭幕会上，习近平表示G20  国家将加大结构性改革。这一声明再度强化市场对于结构性改革的预期，同时结合央行推出14  日逆回购，债市去杠杆导向，短期货币政策可能边际收紧。另一则关于RQFII，央行将放宽RQFII  资金准入，审批制改为备案制，这将吸引更多外资机构成为RQFII  持牌人。  整体而言，金融监管以及流动性收紧令资金谨慎，两市上升动能不足。政策面重提结构性改革，短期货币政策面临边际收紧的可能，叠加美联储的不确定性，市场参与度下滑，因此维持短期区间震荡的判断，建议投资者空仓观望，耐心等待机会。  策略建议：  
        离场观望。  重要监测点：  1.  市场情绪及成交量；  
        2.  汇率变化及资金流出情况；流动性与公开市场操作；  3.  国企改革、供给侧改革进展；  
        4.  经济数据；  
        5.  美联储议息会议以及美联储官员表态；  6.  避险情绪以及资产配置；地缘政治；  7.  MSCI、深港通、沪伦通  
        策略风险点：  
        1.  国内流动性大幅收紧，资金利率飙升；  2.  全球市场避险情绪升温，美联储释放加息信号；  
        3.  房地产去库存、国企改革等政策推进受阻，供给侧改革无进展；  4.  地缘政治事件；  
        5.  信用风险。