轻工制造行业定期报告总体符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月6日在中报前瞻中我们提出大部分行业已经基本接近历史估值均值，我们建议投资者下半年坚持价值投资主线，布局景气子行业，家居、造纸是首选，同时充分重视此次造纸行业的中报行情。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从业绩报告看，轻工行业情况整体符合预期，见表1，全年业绩展望也改善明显。轻工制造二季度实现小幅超额收益，家具企业股价表现领先。
        定制家居板块与成品家具表现分化，重视定制家居发展趋势。二季度家具板块整体收入持续高增长，毛利率达近年最高水平。定制类家居企业因定制行业持续高增长、以及地产销售回暖提振相关企业盈利水平，建议投资者充分重视定制家居发展趋势。成品家居企业因传统业务结构正逐步调整，上半年业绩增长未完全体现，预计后续随着业务协同效应逐步显现，将带来新一轮增长动力。
        造纸板块主业盈利依然动能强劲，预计持续到17年中报。造纸板块二季度收入增速持续改善，毛利率升至近年高点。15年以来造纸行业持续去产能，带来供需格局底部有所改善，而产能去化阶段行业最大的变化是强者恒强，同时，今年浆价下降带来的成本效应逐步体现，龙头公司盈利增长显著较优，预计至17年中报造纸企业高增长趋势仍有望延续。
        继续建议超配定制家居与造纸板块。整体来看，我们认为2016年下半年，定制家居和造纸行业大部分公司增长动能依然强劲，且大多仍有望持续超预期，建议投资者优先选择此二板块中具有估值安全边际&未来绝对收益确定性高的企业。相关公司推荐太阳纸业、中顺洁柔、曲美家居、好莱客、大亚科技、宜华生活、索菲亚等；转型企业建议布局广博股份、山东华鹏、姚记扑克、星辉娱乐等。
        风险因素：原材料价格过快波动，以及宏观经济持续低迷。