一周涨幅较大的产品:液氯(山东),100.0%;烧碱(32%离子膜,华北),14.8%;苯胺(华东),10.5%;丙烯腈(长三角),9.8%;丙烷(青岛炼油),8.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
一周跌幅较大的产品:美湾87#普通汽油,-16.5%;纽约柴油,-8.8%;新加坡石脑油FOB,-8.0%;WTI 期货,-7.6%;Brent 期货,-7.0%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
MDI 9 月挂牌价出台。万华化学发布9 月MDI 挂牌价,其中聚合MDI 价格较上月大幅上调1700 元/吨至1.45 万元/吨,纯MDI(桶装)价格较上月下调1700元/吨至1.77 万元/吨。巴斯夫、亨斯曼9 月聚合MDI 挂牌价分别较上月大幅上调3000、2000 元/吨至1.5、1.45 万元/吨。市场价格方面,8 月以来,华东地区纯MDI 市场价上涨100 元/吨至1.66 万元/吨,聚合MDI 则累计上涨2850元/吨至1.51 万元/吨。受G20 峰会影响,上海部分MDI 装臵开工负荷有所降低,东曹浙江瑞安装臵已于8 月中旬起停产检修(预计一个月左右),市场供应量有所减少;加之目前行业整体库存不高,市场货源偏紧,推升价格上涨。
烧碱市场价小幅反弹。本周华北地区烧碱(32%离子膜)市场价格上涨14.8%至620 元/吨,西北地区市场价格亦上涨60 元/吨至610 元/吨。受前期液氯滞销库存较高影响,山东、河南、内蒙地区氯碱企业普遍开工维持低位;加之本周内鄂尔多斯化工、山东鲁西等企业氯碱装臵停车检修,当前市场烧碱库存普遍维持低位,产品供应相对偏紧。需求方面,当前下游氧化铝行业临近旺季,开工率维持在八成左右,对烧碱价格形成一定支撑。
苯胺市场价上涨。本周,华东地区苯胺市场价上涨10.5%至6850 元/吨。周内兰州石化、泰州新浦及金岭化工部分装臵持续处于停工状态(且金岭化工装臵原定复工时间有所推迟),当前企业库存处于低位(泰州新浦已无产品外销),市场供给偏紧,产品市场价格有所上涨。此外,受原油价格上涨影响,8 月以来中石化多次上调纯苯挂牌价,累计上调幅度在300 元/吨左右,同时8 月纯苯(华东)市场价上涨4.9%至5350 元/吨,原料价格上涨对苯胺价格形成一定支撑。临近下游聚氨酯行业旺季,预计后续需求将有所提升。
投资视点:近期国际原油价格有所回落,对化工产品价格有所压制,因进入高温时节各行业停工检修较多,总体需求偏弱,部分子行业因生产企业检修产品价格有所分化,但整体较为平稳。建议重点关注:1)行业供需格局良好,供给侧政策或成本驱动下具备较大价格弹性的细分子行业;2)业绩确定性增长或持续推进创新和转型业务的个股。重点关注子行业和公司:万华化学(MDI)、万润股份(液晶、沸石)、福斯特(新材料)、联化科技(中间体)、嘉化能源(脂肪醇)、扬农化工(农药)、金发科技(改性塑料)、国瓷材料(电子化学品)、海利得(涤纶工业丝)、诺普信(农药制剂)、金正大、史丹利(复合肥)等。
风险提示:化工产品需求不达预期的风险,国际油价大幅下跌的风险。