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研究报告:国信证券-债市日评:等待数据前的宁静时光-160906

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-09-06 14:50:10
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 董德志,魏玉敏,柯聪伟
研报出处: 国信证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 603 KB 分享者: xia****ida 我要报错
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【研究报告内容摘要】

利率品市场观察
        周一利率债市场成交清淡,多数个券收益率小幅上行,10  年期国开160210  在3.18-3.19  之间反复成交,10  年期国债小幅上行0.5bp  至2.75。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上周五非农温和数据,美联储加息预期明显降温,此前全球金融市场因为加息预期走强而紧张的神经暂时缓解。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市场缺乏新的热点,等待八月基本面数据。对数据做个前瞻的话,八月的CPI  预计将降至1.5%左右,弱于季节性;信贷和社会融资估摸环比七月份改善,预计信贷达到9000  亿元左右水平,属于正常的季节性回升;生产方面由于去年的低基数,可能呈现出弱企稳,但后劲不足;固定资产投资和房地产投资增速料将继续下行。
        信用品市场观察
        (1)8  月非金融企业信用债发行量和净融资量较7  月均有所增加
        8  月非金融企业公募信用债发行量较8月明显增加。品种上,表现为中票、短融发行量明显增加,一般企业债有所增加,一般公司债有所减少。8  月短期融资券发行量为3384  亿,一般中票发行量1372  亿,一般企业债529  亿,一般公司债1260  亿;分别较7月变化为857  亿、606  亿、30  亿和-385  亿。净融资方面,8月较7月亦有所增加。具体来看,8  月短融净融资为-83  亿,一般中票为598  亿,一般企业债370  亿,一般公司债1153亿,分别较7月变化716  亿、412  亿、-9  亿和-355  亿。
        非金融企业私募融资方面,8月较7月有所减少。发行量方面,8月已公布PPN  为526  亿,交易所私募债1280  亿,分别较7月变化152  亿和-231  亿;净融资方面,PPN为41  亿,私募债为1256  亿,较7月变化33  亿和-236  亿。
        资产证券化方面,8月发行较7月明显增加,已公布的总发行量为635  亿,净融资量449  亿,分别较7  月增加237  亿和674  亿。
        总的来说,就非金融企业而言,8  月债券市场给企业提供的融资数量较7  月有所增加,对企业的支持力度有所加强,但其可持续性仍有待观察。
        

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