事件：
        截止2016  年8  月31  日，建材行业上市公司2016  年二季度报和半年报公布完毕。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        观点：
        1．建材行业业绩改善在持续中
        申万建筑材料板块  2016  年第2  季度营业收入为807.16  亿元，同比增长10.63%，同比增幅较2016  年第1  季度提高54.62  个百分点；营业利润为85.03  亿元，同比增长8.89%，同比增幅较2016  年第1  季度上升3302.22个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  2016  年第2  季度营业利润同比涨幅在申万分类的28  个行业中居涨幅前的第15  位。2016  年业绩的同比逐季改善的主要原因是去年同期价格处于下跌状态,而2016  年上半年价格处于稳定波动和底部改善的态势当中，并且成本价格并未出现同步的改善所致。在基建和房地产投资弱改善的情况下，需求得到一定程度的稳定，在行业一直处于低景气的过程当中，供需平衡向需求端倾斜。
        毛利率提高，期间费用率下降。建材行业2016  年第2  季度毛利率为26.19%，相比2015  年第2  季度提高了3.85  个百分点。销售费用率为4.86%，同比去年同期降低0.10  个百分点；管理费用率为6.61%，同比去年同期下降0.49  个百分点；财务费用率为2.78%，同比下降0.74  个百分点。原材料价格的同比下降，销量和价格带动下的营业收入增速提升，提升毛利率水平。在营业收入增长的情况下，销售费用和管理费用率增长较慢，导致销售和管理费用率出现下降。随着利率水平的下降，企业融资成本下降，财务费用率出现整体下2．第2  季度量价齐升，水泥行业景气度同比有改善
        水泥板块2016  年第2  季度营业收入为504.83  亿元，同比上升13.35%，较2016  年第1  季度上升73.51  个百分点；营业利润为58.35  亿元，同比下降2.90%，较2016  年第1  季度增长691.81  个百分点。
        2016  年第2  季度水泥板块毛利率为26.90%，同比上升3.89  个百分点，销售费用率为4.84%，同比下降0.29个百分点，管理费用率为6.11%，同比下降1.22  个百分点，财务费用率为3.37%，同比下降1.01  个百分点。
        2016  年上半年水泥板块的固定资产周转率为0.43  次，较去年同期提升0.02  次。在企业水泥销售价格接近成本线的情况下，旺季的到来和需求的改善给企业提供提价的机会，企业协同提价并且，由于需求真的是在改善，水泥板块的固定资产周转率提升，水泥在销量上也同比出现正增长。
        3．玻璃板块底部改善，低基数弹性大
        玻璃板块2016  年第2  季度营业收入为71.08  亿元，同比提高24.80%，增幅较2016  年第1  季度提高22.91个百分点；营业利润为4.48  亿元，同比提高27757.67%，营业利润同比增幅较2016  年第1  季度提高56.35个百分点。
        2016  年第2  季度玻璃板块毛利率为21.98%，同比提高16.88  个百分点，销售费用率为3.26%，同比下降5.21个百分点，管理费用率为8.47%，同比上升0.04  个百分点，财务费用率为3.92%，同比下降1.00  个百分点。
        随着房地产销售的改善带动房地产企业加快原有项目建设的速度，竣工面积增速回升较好。玻璃需求得到阶段性的改善，在预期需求悲观的情况下，行业供需改善，带动玻璃价格回升，特别是玻璃价格一直处于低位，这种回升的速度超出市场预期。
        4．  项目施工进展慢影响行业景气度
        管材板块2016  年第2  季度营业收入为30.22  亿元，同比下降5.75%，较2016  年第1  季度上升60.16  个百分点；营业利润为3.46  亿元，同比下降9.81%，较2016  年第1  季度提高246.30  个百分点。
        2016  年第2  季度管材板块毛利率为34.35%，同比提高2.92  个百分点，销售费用率为9.26%，同比提高1.6个百分点，管理费用率为10.70%，同比提高2.30  个百分点，财务费用率为1.36%，同比下降0.16  个百分点。
        管材行业虽然同比下降幅度较第一季度有改善，但是仍处于下降当中，主要原因是项目施工进展缓慢，企业供货速度较慢。
        5.  其他建材（不包含耐火材料）中龙头企业受益最大
        其他建材板块2016  年第2  季度营业收入为180.27  亿元，同比提高5.21%，增幅较2016  年第1  季度提高32.17百分点；营业利润为17.96  亿元，同比增长40.45%，较2016  年第1  季度提高126.61  个百分点。
        2016  年第2  季度其他建材板块毛利率为24.02%，同比提高个0.12  个百分点，销售费用率为4.45%，同比下降2.66  个百分点，管理费用率为6.11%，同比提高0.59  个百分点，财务费用率为1.02%，同比下降0.35  个百分点。
        其他建材行业同样受益于原材料成本的下降毛利率提升。但是由于在房地产销售改善的带动下，竣工和新开工均有所改善，影响到其他建材的需求改善，所以这些小建材产品营业收入和利润均出现正增长，并且有改善。