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轻工制造行业研究报告:国金证券-轻工制造行业周报:宜华落实私有化案,海鸥推进整装卫浴-160905

行业名称: 轻工制造行业 股票代码: 分享时间:2016-09-06 10:40:54
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 揭力
研报出处: 国金证券 研报页数: 36 页 推荐评级: 增持
研报大小: 4,043 KB 分享者: zr7****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周观点  上周大盘延续震荡回调走势,轻工制造板块总体表现略逊于大盘(造纸>家用轻工>包装印刷)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们的推荐组合中,宜华生活和太阳纸业表现强劲,分别位列相关子行业涨幅前五。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从7月家具制造行业盈利数据来看,行业实现营收4,500亿,累计增速达7.49%。作为房地产后周期性行业的家居板块,受益上半年住宅商品房销售回暖的态势料将持续。上周宜华生活公布重大资产重组最新进展,收购华达利案已经获得新加坡法院批准,法院庭令在完成新加坡会计与公司管理局备案后《收购协议》即生效。鉴于1)华达利主要原材料牛皮自2015年初以来价格持续下跌,累计跌幅超过40%;2)人民币贬值有利华达利海外销售;以及3)加入宜华Y+生态圈将有力促进中国市场业务等因素,我们预计华达利的业绩承诺有望被大幅超过,本周继续推荐宜华生活。上周,我们梳理了进入2016年以后,江西、湖南、浙江和江苏等省市,落实国家有关规划,分别出台有关装配式建筑的政策,我们强烈看好受益于装配式建筑和一体化装修推广的整装卫浴行业,继续推荐携高端卫浴品牌代工经验,高起点进军定制整装卫浴蓝海市场的海鸥卫浴。家居行业,我们持续推荐业绩增长确定的定制家具龙头索菲亚。本周造纸子行业走势明显强于大势,主要由于上游初级原材料溶解浆涨价和部分成品纸延续提价趋势。我们认为,溶解浆涨价趋势还将延续,但随着G20召开,限产预期逐渐落地,成品纸提价空间将有所限制。此外,木浆价格也停止下跌出现反弹苗头。因此溶解浆提价或将是造纸板块的新驱动,我们推荐溶解浆收入大幅提升的制造龙头太阳纸业,和生活用纸需求与产能并驾齐驱的中顺柔洁。同时,我们看好拥有知名自主品牌,"教育包"市场空间广阔,产业延伸文化和教育明确的益智玩具制造龙头邦宝益智。主题方面,我们建议关注受益彩票无纸化解禁预期的鸿博股份和天音控股,国企改革主题我们继续推荐冠豪高新和珠江钢琴.  
        

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