5  月国内主要石油化工产品价格与石脑油价格差值（石脑油价格提前一个月）较4  月环比下降：5  月份HDPE、LDPE、LLDPE、PP、PS、PX  和ABS  与石脑油价格差环比4  月下降24.5%，18.3%，19.8%，22.5%，26.9%，13.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内化工产品价格差的下降，主要是因为亚洲地区乙烯负荷率环比增加：国内乙烯负荷5  月已满负荷，而亚洲日本负荷率由平均80%提高到95%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，国外进口化工产品报价较低也对化工产品价格产生一定的抑制作用。我们认为：尽管WTI  原油价格5  月创近期新高，达到66  美元/桶，但由于原油价格上涨更多来自于美元贬值、投机性因素的影响，而非实际需求的增长，化工产品价格上涨幅度可能会出现趋缓的迹象，降低石油化工产品的利润，对中石化（600028.SS,  Rmb10.27,  持有）、上海石化（600688.SS,  Rmb8.03,  增持）和中石油（601857.SS,  Rmb14.39,  持有）产生负面影响。但两大石油公司可能采取限产保价措施，国家可能加强对进口产品监控，从而使得石化产品毛利率保持相对稳定。