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远大医药研究报告:国元证券(香港)-远大医药-0512.HK-产品线丰富,业绩增长态势良好-160831

股票名称: 远大医药 股票代码: 0512.HK分享时间:2016-09-06 10:08:14
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 341 KB 分享者: dys****i4 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、  公司是五官科行业龙头:
        中国五官科领域本土企业的领导者,产品覆盖眼科(眼底病、白内障、青光眼、抗感染抗病毒、护眼润眼);耳鼻喉口腔科(喉结节、鼻炎、牙龈炎、口腔溃疡);呼吸道(化痰)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司也是中国心脑血管急救领域本土企业的领跑者。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、  业绩快速增长:
        收入17.8  亿港币,同比+13%;净利1.1  亿港币,同比+40%;基本EPS  5.65,摊薄后EPS  5.37  港仙,同比增长35%。
        因财务是以港币为单位,若剔除人民币业务折算港币呈列因素影响,收入同比增长18%,净利增长45%,摊薄后EPS  增长  40%。
        3、  制剂品种增长迅速
        药品制剂收入6.8  亿元人民币,净增加1.9  亿元,增长38%,总收入占比48%,预计2016  年度占比会超过50%,升级转型为眼科、五官、心血管领域专科用药与高端器械公司。其中,心血管2.6  亿元,同比增长17%;五官科2.8  亿元,同比增长173%,剔除九和并购并表因素,同比增长27%。
        4、  引入战略投资者:
        大股东参与增发,引入CDH  鼎晖投资、GL  德福资本、国开熔华基金等战略合作伙伴和投资人,共完成融资3.8  亿港币,用以完成五官专科用药-西安碑林制药的收购。
        5、  收购的西安碑林药业:
        收购的是公司特色中药五官科,以前公司的五官科品种是西药,通过这样,优势互补,覆盖的医院增长4000  家,产品先更丰富,同时销售的对象是五官科,销售的效率大幅提升。
        

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