核心推荐理由：1、受益锌价上涨，主业盈利有望好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主业是锌精粉生产，2015  年收入占比57%，毛利率42.89%，是公司主要的收入和利润来源。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年以来，受益于锌供给缩减，锌价大幅上涨，自年初以来LME  锌上涨30%，对公司业绩将产生正面影响。
        2、上半年净利润增长20%，好于年初预期。2016  年上半年，公司实现主营业务收入2.39  亿元，同比降低（调整后）52.29%；实现归属上市公司股东净利润2341.33  万元，同比增长（调整后）20.68%；产生经营活动净现金流1184.05  万元，同比增长（调整后）207.93%；实现基本每股收益0.0196  元。
        3、受矿山事故影响，重大资产重组中止后重启。公司本次重大资产重组拟收购的银漫矿业，此前发生安全事故造成人员伤亡。公司在8  月17  日决定向中国证监会申请中止审查本次行政许可项目，得到了证监会的批复。目前，银漫矿业已收到当地政府的处罚通知，并已缴纳罚款，公司已重新启动了重大资产重组。银漫矿业目前正处于建设阶段，拥有白音查干东山矿区、正镶白旗东胡矿区，公司预计2017  年初投产。根据利润承诺，采矿权资产2017  年度净利润不低于3.91  亿元，2017  年度和2018  年度净利润累计不低于8.87  亿元，2017  年度、2018  年度及2019  年度净利润累积不低于人民币13.83  亿元。我们认为，本次收购完成后有利于增加公司资源储量，提升业绩。
        盈利预测和投资评级：暂不考虑本次收购对公司业绩的影响，我们预计公司16-18  年EPS  分别为0.01  元、0.02  元、0.05元。维持“增持”评级。
        风险提示：宏观经济增长放缓与下游市场需求不足；金属价格波动；采掘成本上升。
        相关研究：  《20160428  兴业矿业(000426)利润同比大幅下降  静待基本面好转》；《20160325  兴业矿业(000426)收购银漫矿业  整合大股东旗下矿产资源》。