投资摘要:
主要化工产品涨跌情况:
涨幅居前:煤焦油(山西,13.01%),丙烯酸丁酯(浙江卫星,11.11%),苯胺(华东,10.48%),乙二醇(华东,5.09%),二氯甲烷(华东,4.71%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
跌幅居前:原油(WTI,-9.40%),石脑油(中海油东营,-9.09%),原油(布伦特,-8.95%),原油(迪拜,-6.77%),天然气(NYMEX 期货,-2.75%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
化工品价格波动点评:
截止上周五,WTI 和布伦特原油期货价格分别报收于43.16 美元/桶和45.45美元/桶,较前一周分别下跌9.40%和8.95%,原油跌幅显著居前。虽然美元走软为油价带来一定支撑,但原油库存意外大增带来的利空持续发酵,原油市场看空情绪浓厚,上周油价已连续4 个交易日下跌,为一个月来连续下跌时间最长的一次。
上周化工产品涨跌互现,其中煤焦油上涨13.01%,丙烯酸丁酯上涨11.11%。
上周煤焦油市场稳中续涨,幅度30-50 元/吨,邯郸、山西、河南在招标利好下积极跟涨,局部焦企开工依旧偏低,煤焦油供应相对较少。但下游受成本压力影响窄幅减产,对原料接货积极性减弱,但焦企多数库存不大,因此维持高位出货心态,短期来看上下游僵持拉锯气氛转浓,预计市场波动空间受限。同样受厂家装置开工不足,库存低位拉动,上周丙烯酸丁酯市场行情保持高位。
近期东兴化工主要观点:
上周油价已连续4 个交易日下跌。美国原油库存再度增加,中国燃油出口大增等一些基本面利空消息频现,同时沙特伊拉克两国产量续增令市场对OPEC 是否冻产持怀疑态度,预期原油供需状况短期难以改善,整体来看后期油价大幅上涨的阻力较大,预计油价将在40-50 美元/桶区间低位震荡。
持续关注因供需格局改善受益的产品。近期TDI、钛白粉等产品价格持续上涨,产能收缩、供给有限是主因。长期处于周期底部的氟化工行业同样出现产能退出,行业集中度提升的趋势。我们持续重点推荐TDI 行业重点标的ST 沧大和氟化工行业龙头企业巨化股份。
上周市场回顾:
上周申万化工指数下跌0.75%,同期上证指数跌幅为0.10%。细分板块中涨幅居前的行业包括:纺织化学用品(涨4.70%)、聚氨酯(涨2.69%)、其他化学制品(涨2.62%);跌幅居前的板块包括:玻纤(跌4.05%),无机盐(跌3.666%),磷化工及磷酸盐(跌3.46%)。
东兴化工组合上涨0.39%,跑赢行业指数1.14 个百分点。
本周推荐股票组合:
赛轮金宇(15%)、红星发展(15%)、安诺其(10%)、阳谷华泰(10%)、扬农化工(10%)、巨化股份(10%)、恒逸石化(10%)、沧州明珠(10%)、st 沧大(10%)。