事件：
        美国劳工部周五（9  月2  日）公布数据显示，8  月非农就业新增15.1  万，预期增18  万，不及7  月的25.5  万及6  月的29.2  万（8  月非农就业报告将7  月上修2  万至27.5  万，6  月非农就业人口下修2.1  万至27.1  万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】）；失业率4.9%，预期4.8%，前值4.9%；劳动力参与率62.8%，前值62.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国劳工部表示，过去12  个月，平均新增非农就业人数为20.4  万，8  月就业人数在服务业行业持续增加；过去三个月，平均新增非农就业人数为23.2  万。
        观点：
        8  月非农就业数据低于预期和前值，并非个例，而且过去三个月看，非农就业平均人数处于高位。加息时点前，数据低于预期，降低了三季度加息的概率，但并不能完全排除，相对来看，12  月加息概率更高。我们维持年内至多加息一次的判断，对国内债市冲击波澜有限。国内债市更多的看货币政策拒绝宽松和监管部门去杠杆水平，以及供给侧结构性改革下的基本面和资金面情况。
        1.2016  年加息时点的非农不及预期
        受制造业和建筑业雇佣人数下降拖累，美国8  月失业率持稳于4.9%，市场预期4.8%；但失业率水平低于美联储认定的失业率在5.0%的完全就业状态。