信息披露趋严是当前加强金融监管的重要体现之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新三板最早从  7月  7日开始披露2016  年中报，到8  月31  日止，仍有40  多家的企业未能按时披露中报。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        上半年，新三板未改冲“量”格局。上半年新三板市场看点不多——企业挂牌新三板热度不减、分层制度实施、A  股上市公司并购新三板企业价格屡屡刷新。
        静态地看新三板市场容量，上半年较2015  年年末市场规模扩大近50%，上半年挂牌数量和企业总市值同比增幅约五成；上半年新三板成交额同比大幅缩水50%以上。
        上半年，从中报纵横对比看，“质”待提高。中报整体业绩并不理想，增速较缓，我们认为，想要提高新三板市场流动性，出台利好政策是一方面，但着力点应是挂牌企业业绩提升。
        中报纵向比较：业绩同比缓增。同比增速较缓的原因是受宏观经济下行影响，以制造业和计算机信息技术业为主的新三板市场承压明显；金融业业绩虽有下滑，但仍是各行业中业绩突出的行业。
        营业收入方面，2016  年中报营收为6825.4  亿元，较2015  年同期的5869.6亿元上涨16.3%。按行业对比营收合计和均值，批发零售业市场行情较好，营收均值大幅增加，排名第一；而金融类企业由于受到整体市场不景气的影响，业绩下滑明显，但排名仍靠前，这也说明新三板市场各行业业绩差异较大。
        归母净利润方面，2016  年中报归母净利润为543.6  亿元，较2015  年同期的490.5  亿元上涨10.8%。对比归母净利润合计和均值，各行业归母净利润普遍下滑，下滑幅度最为明显的是金融行业。
        中报横向比较：创新层占比有待提高。以中报检验新三板分层标准，偏差较小，仅电力、热力、燃气及水生产和供应业归母净利润创新层跑输基础层。
        上半年，创新层营业收入为1782.2  亿元，基础层营业收入为5091.3  亿元；创新层企业数量占总体的10.8%（按2016  年中报披露数据统计），创新层营业收入占总体的26%，对比NASDAQ  市场，26%的占比水平并不高，还有进一步提升空间。
        按行业比较归母净利润均值，创新层与基础层的差异明显。效益最好的行业仍然是金融业，创新层是基础层的6  倍；与金融业类似的是教育行业，创新层是基础层的16  倍。
        投资建议：一是信息披露上，重点防范财报不能按时披露的企业；二是从挣钱效应看，金融业和教育业业绩优秀，可积极参与；三是新三板应重点关注结构性投资机会。