※经济复苏之路并不平坦
我们认为实体经济底部可能已现，但是复苏程度尚待观察，政府刺激经济的政策的决心和惯性主导市场情绪。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期来看，外贸环境恢复还需时日，房地产、汽车等终端消费回暖还未完全传导到中间工业品行业上，这些因素都使得经济复苏过程有所反复。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
※流动性推力不断减弱  上升空间受压
未来市场的推动力将从流动力和政策推动逐渐转换到实体经济复苏和上市公司基本面改善上。我国经济复苏之路主要围绕三个因素行进：政策和流动性推动、经济增长和企业业绩改善、通货膨胀，作为经济晴雨表的股市也依照这三个因素演化。我们认为现在A  股市场的动力正在经历从政策和流动性推动到把对经济复苏和企业业绩改善上面来，而由于我国经济复苏之路短期内还有所反复，这个阶段的股市表现将难有1、2  季度的强劲。
※倒“V”走势已渐成形
外围环境有所改善、经济好转预期增强、估值比较合理、上市公司业绩回升以及流动性充裕等因素支持股市上行，目前为止，二季度市场的走势与我们之前预期十分一致。但受限于政策刺激力度的减弱、估值水平的约束以及市场获利回吐的压力，如IPO  重新开闸还会给市场带来资金面压力，上升空间不如一季度，股指将触及一个A  股市场中短期的顶部，股指倒V  字型走势基本成形现。