投资要点：      
          截至上周五收盘全部A股总市值52.6万亿元，非金融PE（TTM）42.4X，创业板PE（TTM）70.1X。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周全球主要指数大都反弹，标普500VIX指数在低位徘徊；上周A股主体市场偏向横盘整理，交易量再度萎缩。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        多空平衡暂难破，中期仍存在负面。1、上周保证金与成交比值为3.44；市场缩量逐步在靠近量能底部，短期处于多空相对平衡状态，但指数相对高位缩量中期并非真正安全。2、之前一周新增自然人开户为60.34万人，回升至温热的增量区域；保证金余额回落至低位1.5万亿。新增开户没有带来显著的增量的原因可能是账户分仓打新所致，建议进一步观察。从保证金余额缓慢回落的角度看，中期市场流动性缓慢衰竭的方向暂未变。3、周五晚美国劳工部公布8月非农新增15.1万人（低于预期18万人），数据与美国大选前不加息的预判吻合较好。9月加息可能较小，我们依然维持美国大选后，11月、12月加息可能性依然较高的判断。4、多空平衡暂难破：伴随G20博弈因素消除，风险偏好存在小阶段回落；支撑因素在于阶段盈利修复与9月美国加息空窗期。5、中期仍存负面，年内主要风险事件有四：10月意大利宪法改革公投（或存在政治动荡影响全球风险偏好）、11月4日美国大选结果公布（影响人民币汇率、全球风险偏好）、美国大选后美联储加息概率将明显飙升、年底换汇额度更新（中产、知识分子换汇需求仍然较大，或造成外汇储备出现台阶式下滑）。
        上周融资余额小幅回升，重要股东净减持72亿元。之前一周新增股票自然人投资者60.34万人。截至上周四融资余额约为8991亿元，相比之前一周周五上升35亿元。9月以来重要股东净减持25亿元，上周净减持72亿元。上周主要基金公司仓位延续回落。