◆ 原料市场:本周氧化铝价格继续小幅上涨,周度成交价格在1830-1910元/ 吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但地区间差异略明显,市场成交逐渐回暖。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)河南地区氧化铝实际成交价在1900元/吨,最高已报至1950元/吨,成交还不错。而山西地区由于发往西北地区的空火车皮较为紧张,发货量有限,因此市场更愿意从河南地区拿货。目前一些大型电解铝厂仍处于观望状态,没有大规模采购的意愿,但市场几家大型氧化铝厂库存不高,短期控货能力较强,也不会因为资金流的问题降低价格出售,因此供需两端还是胶着态势。河南香江万基氧化铝厂已于上周开始复产,预计其140万吨的年产能将会完全恢复。但其可能首先供货于前期签订的单子,9月实际流通到市场的货源将有限,所以对市场的影响也不大。预计下周氧化铝价格继续小幅上涨。
◆ 现货市场:上周华东地区现货升水130-170元/吨,持货商逢高出货积极。而由于现货的高升水,买期抛现可以锁定100元/吨的利润空间。距离交割日还有2周,加上华东地区库存处于上升态势,现货升水将难以维持高升水格局,随着交割日的临近将逐渐收窄。华南市场方面,一周成交均价在12686 元/吨,环比上涨52元/吨。粤沪两地已无价差,周五甚至贴水华东地区10-30 元/吨。库存持续增加,市场流通货源充裕,下游采购意愿不强,一周成交比较冷清。
◆ 持仓分析:资金方面,上周伦铝持仓总体变化不大,基本维持在71-72万手附近,沪铝周初维持在53-54万手,周五下降至52.5万手。
◆ 操作建议:上周美联储发表鹰牌言论,市场认为9月加息可能性加大,美元指数大幅上涨,伦铝价格受此影响下降,连续跌破40日和60日均线,周五一度跌至1592美元/吨。前期低位1588美元/吨或有支撑,预计下周伦铝波动区间在1580-1650美元/吨。沪铝方面,上周沪铝主要在40日和60日均线间震荡运行,最低触及12150元/吨,周末主力拉回60日均线上方。基本面方面, 前期电解铝复产和新增产能逐渐释放,电解铝供给压力增大,短期价格下行压力仍然较大。但9月的消费旺季预期以及下方12000元/吨附近都有一定支撑,预计短期价格将以震荡为主,重心小幅下移,波动区间在12050-12250 元/吨。