焦煤焦炭：做空焦化利润继续持有
        本周观点：山西焦煤9月挂牌价上调30-95元/吨，基本面上来看，焦化厂开工率相比前期的有所回升，在高利润驱动下若物流、环保等因素有所缓解，我们预计后期供应或有回升，但考虑到下半年去产能为重点，通过环保等手段倒逼落后产能退出或成常态，因而供应回升的幅度有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期货方面，9月合约我们建议非产业客户离场观望，1月合约考虑到9月焦煤补涨需求，激进投资者我们建议J/JM比价在1.45之上逐步做空焦化利润。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        操作建议：9月合约我们建议非产业客户离场观望，1月合约考虑到9月焦煤补涨需求，激进投资者我们建议J/JM比价在1.45之上逐步做空焦化利润。
        重要监测点：
        1、  主要港口焦煤、焦炭现货价格及期现价差；2、四大焦炭港口库存，六大进口炼焦煤港口库存；3、钢厂、独立焦化厂库存；
        4、油价、化产价格；5、唐山普方坯价格。
        风险因子：
        1、  限产政策放松——焦煤产量反弹；2、  宏观经济转好——带动下游需求增加；
        3、  房地产及基建开工率大幅增加——带动下游需求增加。
        动力煤：前期多单续持
        本周观点：目前，北方港口5500大卡动力煤市场成交已经达到530元/吨。神华9月下水煤长协价预计上涨25元/吨至465元/吨。基本面上来看，目前现货依然紧张，港口库存再度下跌。从电厂库存情况来看，基本和8月初持平，本周东北、西南、华南区均将再次面临雨水天气，随着8月即将结束9月到来，旺季日耗步入尾声，昨日六大电厂日耗已经跌破60万吨，电厂供需矛盾较前期有所缓解。1月后期矛盾点主要集中在供应增加的幅度以及旺季过后，9-10月
        份补库力度，其中政策风险加大。期货上，基于今年我们对四季度季节性、补库力度大于往年的判断，我们建议1701在475-485元/吨前期多单续持。
        操作建议:  ZC1701在475-485元/吨前期多单续持。
        重要监测点：
        1、  环渤海动力煤价格指数、CCI1指数及期现价差；
        2、  国内、国际海运价格；
        3、  国际动力煤三港现货价格；
        4、  环渤海各港口煤炭库存；
        5、  沿海六大电厂库存、日耗及可用天数。
        风险因子：
        1、  天气因素——降雨量大增，用煤需求下降；
        2、  限产政策放松——产量反弹；
        3、  内外贸价差扩大——进口煤大量涌入。