事件：公司8月30发布  2016  年半年业绩公告，公司把握市场机遇，经过垂直整合、开拓市场、引进新客户等措施，上半年实现营业收入68.7  亿元，同比降低4.6%；实现归母净利润2.2  亿元，同比增长60.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        收购沛顿科技，进军高附加值存储封测行业，空间巨大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在《国家集成电路产业发展推进纲要》的政策推动下，我国集成电路产业开始迎来发展的加速期。
        公司收购的沛顿科技在电脑存储芯片封测领域实力雄厚。公司在2016  年4  月导入DDR4  项目，截至6  月底，DDR4  出货量已突破150  万条，为公司开拓了新的利润增长点，受益于半导体产业向大陆转移趋势，公司在存储封测业务领域成长空间巨大。
        致力于高端制造，公司手机OEM  业务开始放量。在通讯与消费电子领域，华为业务持续增长，2016  年3  月，公司获得华为终端“优秀质量奖”，成为唯一获此殊荣的手机EMS  工厂。此外，公司年初导入的华勤和VIVO  两个手机新客户已开始稳定供货，产能攀升，预计下半年将继续以翻倍的速度增长。同时，公司首条手机智能制造生产线顺利投产，后期将进行全面推广，进一步增长公司在智能制造的核心竞争力，未来公司手机OEM  放量将为公司带来可观收益。
        智能电表业务快速发展。2016  年，公司加快走出去步伐，报告期内，成功获得挪威智能电表订单，并再次成功中标意大利电表合同。在亚洲市场上，公司与马来西亚客户签署新的项目联合体协议，共同深耕东南亚市场，进一步扩大市场份额。同时，公司在成都新设智能电表研发生产基地，电表产品可以直接通过陆上丝绸之路快速运往中东、欧洲区域市场，7  月份已经实现正式开业。我们认为，通过公司积极客户的拓展和成都子公司的开业，智能电表业务仍能保持高速增长。
        盈利预测与投资建议：我们预计公司2016-2018  年EPS  分别为0.25  元、0.31元、0.38  元，对应动态PE  分别为42  倍、34  倍和28  倍。公司是大陆少有的存储芯片封测核心标的，手机OEM  业务快速成长，智能电表业务市场拓展不断取得突破。首次覆盖，给予“买入”评级。
        风险提示：存储芯片行业发展不及预期的风险；OEM  业务发展不及预期的风险，智能电表业务不及预期的风险。