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深圳国际研究报告:第一上海-深圳国际-0152.HK-维持买入评级-160905

股票名称: 深圳国际 股票代码: 0152.HK分享时间:2016-09-05 12:07:49
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 第一上海 研报页数: 2 页 推荐评级: 买入
研报大小: 97 KB 分享者: xwz****09 我要报错
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【研究报告内容摘要】

第一上海
        收费公路业务增速超预期,物流业务盈利有所下滑
        深圳国际(12.54,  -0.14,  -1.10%)上半年实现营业收入  35.8  亿港元,同比  2015  年同期增长  22%,增速超过此前预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中收费公路项目收入同比上升  28%至27.6亿港元,部分收入增加源于公司  2015  下半年对收费公路的股份增持,  部分源于龙大和南光高速的免费通行提振了其他路段的车流量增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)收费公路板块实现盈利  13.5  亿港元,同比上升23%。物流板块业务收入同比增长  8%至  7.8  亿港币,受到宏观经济环境的影响,公司物流园和港口业务盈利受损,盈利贡献分别下滑了  8%和  4%。
        航空业务盈利贡献超预期,下半年有望延续
        公司持有  49%权益的深圳航空实现收入  145.8  亿港元,同比增长  9%,实现归属本公司利润  4.1  亿港元,同比增长  37%,超过年初预期。随着原油价格继续保持在较低水平,航空业务盈利能力有望在下半年延续。
        归属利润同比下滑  54%,主要受一次性税费影响
        公司上半年实现报表归属净利润  6.3  亿港元,同比下滑了  54%,主要受到一次性税费的影响,包括  2015年减持南玻  A  而在今年上半年补交了  1.26  亿港元的营业税,  和公司通过获取补偿方式进行收费公路免费运行所预提的利息费用2.74  亿港元。剔除一次性影响后,按照公司统计口径其核心归属利润同比增长了3.9%,基本符合预期。
        

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