需求数据表现不一符合预期；我们认为买入机会继续浮现
　　中国金属及采矿行业股票已经从5月份高点回落了8%，主要受到投资者获利回吐以及表现不一的需求数据（例如用电量疲软和采购经理人指数潜在收缩）等影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】鉴于估值降至周期中值水平以下，而六大驱动因素仍支撑行业周期性复苏，我们认为买入机会继续浮现，并维持具吸引力的行业评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　六大驱动因素将支持周期持续复苏；更新数据及分析
　　(1)信贷扩张，这个反映大宗商品价格的主要领先指标可以轻松地延续强劲的增长势头，我们的计算表明，今年剩余月份新增贷款平均增幅只需达到人民币4,900亿元（远低于前四个月月平均增加人民币1.3万亿元的水平），就可维持全年信贷增长30%的速度。
　　(2)从价值链的角度来看，接近终端需求的领域目前出现了走强势头，但还没有延伸到钢铁和铝这些中游领域。上游煤炭经销商对电力需求甚至更加悲观。
　　(3)终端需求的复苏也仍处于萌芽阶段
　　--房地产开发商开始购地，新项目可能随后展开。
　　--2009年至今基建项目新开工数同比增幅仍低于50%，由于解决与土地、资金及管理有关的事宜尚需时日。
　　(4)公共开支领先于民营开支，这在前几次周期中已有所体现。
　　(5)与前几次周期相比，中国企业现在更具备增加资本开支的条件。
　　(6)从地域分布而言，内陆地区固定资产投资基数较低，需要对基础设施进一步升级。