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比亚迪股份研究报告:摩根士丹利-比亚迪股份-1211.HK-升至中性评级,目标价51.5元-160905

股票名称: 比亚迪股份 股票代码: 1211.HK分享时间:2016-09-05 10:25:19
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 摩根士丹利 研报页数: 1 页 推荐评级: 中性(上调)
研报大小: 68 KB 分享者: 边看****烟 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        摩根士丹利发表研究报告,指比亚迪(53.7,  0.00,  0.00%)(01211.HK)今年上半年提交了坚实业绩,把2016年至2018年盈利预测,分别提升214%、291%及315%,以反映其优於市场预期的新能源车销售,以及改善了的听筒及电池业务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大摩把比亚迪H股目标价由30元提升至51.5元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)评级由‘跑输大市’提升至‘中性’。
        大摩称,今年上半年,比亚迪新能源车收入按年升161%至150亿元人民币(下同),销量按年升131%。管理层料今年全年可售12万辆新能源车,明年料售20万辆。今年上半年,比亚迪的汽车业务经营利润按年升550基点至13.1%。
        大摩指出,比亚迪今年7月完成配售2.52亿股A股,收到144亿元,令净负债比率由今年6月底的127%,降至现时约50%。另外,新能源车销情强劲,预计比亚迪明年的自由现金流将转成正数。大摩表示,按比亚迪公司指引预期,今年首九个月,纯利介乎35.8亿至37.4亿元。意味第三季纯利料13.2亿至14.8亿元,远高於去年第三季3.89亿元。比亚迪派中期息每股0.367元,意味派息比率约43%。
        

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