周五，沪镍主力继续回升，涨1.42%或收79820元/吨，持仓减少20626手至556138手，成交量增加20万手至73.1万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止沪市收盘，沪伦比值8.01，略高于前值7.99，沪镍涨幅大于伦敦市场。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        交易持仓排名显示，主力合约前20名多头席位减仓986手，空头席位增仓2079手，多空席位增减互现，资金分歧依然明显，但空头势力略显强劲。今日，上海期镍仓单110641吨，较前一交易日增加30吨。LME库存369096吨，注销仓单110226吨，占比30%，较昨日增加1个百分点。  现货市场，金川镍板出厂价78500元/吨（+1000），金川现货较无锡1609合约升水300元/吨（-100），俄镍贴水150元/吨（-50）。临近周末，需求减少，现货升贴水回落明显。金川镍进口倒挂大约1600元左右（-300），俄罗斯镍进口倒挂大约1600元左右（-300），贸易商观望情绪较浓，市场整体情况处于低迷状态。
        SMM报价显示，1.8-1.9%镍矿现货报价380-420元/吨，0.9-1.0%镍矿165-185元/吨，均价较上一交易日持平；高镍铁自提价835-845元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2350-2400元/吨，均价较上一交易日上涨5元/吨。无锡市场2.0mm、304/2B太钢（卷）12950元/吨（-0）。
        消息面，印尼万象镍业计划在苏拉威西建设镍铁厂，主要工艺为低成本RKEF及高炉，预计一期镍铁产能3万吨/年，全部建成产能10万吨/年。此举表明印尼镍铁产能继续增长，增添长期镍价回升压力。
        产业面，嘉能可上半年产量报告显示，自有资源镍产量达5.71万吨，较上年同期的4.89万吨增长了近17%。回顾年初，嘉能可年报预测2016年镍产量预计在11.2-12.0万吨，同比增长16.42-24.74%。因此，上半年产量增速基本符合预期，对市场影响有限。
        总体来看，镍价受美指下行提振走强，但上方空间有限，旺季需求仍未明显启动。8月ISM制造业指数大幅不及预期，预示美国经济复产基础并不牢固，外加上周首申人数略微疲软，美联储加息预期放缓，但市场对晚间8月非农数据仍有期待，就业市场强劲有望提振美指走势企稳。考虑到G20峰会对短期需求端抑制，空头主力资金逢高增仓意愿强烈，镍价不宜过分乐观，料维持震荡整理为主。建议暂时观望。