◆建议超配钢铁行业：
我们建议超配钢铁行业，主要基于如下的三个大逻辑：1）通货预期和下游需求拉动下的钢材价格继续上涨；2）钢铁行业一体化生产、销售的体系导致不同钢材品种间的价格传导，以及在此时点下不同品种价格上涨带来毛利变化弹性的差异；3）在目前的情况下，对钢铁行业PB  估值的重要性显然要大于PE  估值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在上市公司中，我们重点推荐鞍钢股份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
◆钢材价格继续上升：
我们不对房地产未来是否大幅回暖做出判断，但4  月份房地产2890.45  亿元的投资额处于低位应无疑问。受基建投资的影响，建筑钢材产能利用率已经达到98%以上，考虑到基建投资具有连续性的特点，我们认为房地产投资额的轻微回升都将使建筑钢材价格再次出现上涨。如果考虑到市场对宏观经济预期转好、充裕的流动性，我们对建筑钢材价格持续上涨的乐观程度进一步增加，预计上涨空间仍有15%。
冷、热轧的价格也有望继续上升，两个支撑因素：1）下游如汽车、机械受经济好转的影响或将出现复苏，来自钢之家的数据，上海地区热轧板卷日平均开平量5  月下旬较上旬增加了23.53%，同时冷、热轧产能利用率逐步上升（热轧2、3、4  月的产能利用率为79.97%、83.24%、85.83%）；2）钢铁行业一体化生产、销售的体系，决定了建筑钢材产品的价格上涨必然向冷、热轧产品进行传导。我们判断热轧价格涨幅将低于冷轧，而两者的涨幅都将低于建筑钢材。
此外，在石油在目前美元贬值、油价上涨的环境下，我们判断包括铁矿石现货价格在内的大宗商品价格可能有一波涨势，成本的上涨也将进一步推动钢材价格的上涨。