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金信诺研究报告:方正证券-金信诺-300252-公司财报点评:军民通信全面推进,双轨战略逐步实现-160829

股票名称: 金信诺 股票代码: 300252分享时间:2016-09-02 16:22:34
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 韩振国
研报出处: 方正证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 886 KB 分享者: ahh****26 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中报点评:
        ·金信诺2016  年上半年实现营业总收入9.85  亿元,比上年同期增加46.27%;归属上市公司股东净利润1.51  亿元,比上年同期增加46.03%,业绩持续高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ·通信市场加速升级,公司三大主营业务受益匪浅。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2016  上半年移动、联通共新增4G  基站约39  万个,通信电缆光纤以及通信组件作为移动通信基站和覆盖设备的主要器件,PCB  作为移动天线的核心组件,市场发展前景良好。公司三大主营业务通信电缆光纤、通讯组件以及PCB  营收分别较去年同期增长11.86%、52.93%、891.01%。其中PCB  业务由于去年基数小,增长迅速。
        ·国防信息化+军民融合,公司通信和航天航空双轨战略逐步实现。
        航空航天核心设备国产化将促进军用通信设备行业的发展。公司作为拥有多项军工资质,并且通信设备设计生产实力过硬的民参军企业,将极大的受益于我国航天航空事业的发展。公司近岸水下综合防御系统中的声纳探测子系统与指挥控制子系统推进顺利,目前已在预研中分别进行了数值仿真分析及实验室半实物仿真,重要部件研制了样机并通过了实验室和湖试验证,正在进行海试。
        ·拓展新市场,带来业绩新增长点。公司通过设立常州、深圳、营口等子公司,延伸产业链,开拓国内新市场,逐步形成一站式打包服务模式。同时,报告期内公司国外市场销售收入实现了90%的同比增长。今年8  月公司向巴西、印度子公司增资,海外市场持续高增长可期。
        ·公司拟非公开发行A  股募集资金总额不超过人民币12  亿元用于建设多个研发中心、生产基地。目前,公司本次非公开发行A  股股票的申请获得审核通过。
        ·盈利预测与投资建议:公司凭借着自身较为完整的通信领域产业链优势以及技术优势,将受益于移动通信市场以及国防信息化的快速发展。我们预测公司2016-2018  年的EPS  分别为0.54/0.88/1.33元/股,对应的PE  分别为62.74/38.05/25.24  倍,给予公司推荐评级。
        ·风险提示:科研人才流失和核心技术泄密的风险;集团化经营管理的风险;非公开发行股票最终核准风险。
        

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