投资要点：
        区域燃气供应企业
        公司主营业务为城市燃气，主要从事城市天然气输配与销售业务，公司经营区域包括新疆的乌鲁木齐市米东区、阜康市、五家渠市、库车县、焉耆县、博湖县及和硕县等7  个市（区、县）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2016年6  月30  日，公司各类用户已达到32.6  万户（不包含CNG  汽车用户），其中居民用户31.8  万户；公司经营管理了27  座CNG  汽车加气站，其中自有CNG  汽车加气站21  座，经营租赁中石油新疆乌鲁木齐销售分公司CNG  汽车加气站6  座。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        募投项目提高盈利能力
        公司本次发行募集资金将投入向米泉公司增资、向阜康公司增资、向五家渠公司增资、向压缩天然气公司增资和补充流动资金。随着本次募集资金投资项目的实施，公司现有经营区域将进一步扩大，从而能大幅增加公司的营业收入，相应提高公司的盈利能力。
        盈利预测
        根据募投项目建设进度情况，我们预计2016、2017  年归于母公司的净利润分别为1.99  亿元和2.25  亿元，同比增速分别为-0.82%和13.02%，相应的稀释后每股收益为1.24  元和1.40  元。
        定价结论
        本次拟发行股份4000  万股，发行后总股本16000  万股，公司发行价格为26.66  元/股。综合考虑可比同行业公司的估值情况及公司的成长性，我们认为给予公司合理估值定价为49.69-62.11  元，对应2016  年每股收益的40-50  倍市盈率。