上周有色板块继续沉寂，自从7  月初暴涨一把后持续调整，有色指数回到了6  月底的位置，上周板块整体延续了这种态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        海外方面，耶伦的讲话结束后美元上涨，联邦基金利率期货走势暗示，9  月升息的可能性从耶伦讲话前的24%提高至36%，12月升息的可能性从早晨的57%增加至逾60%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）重点关注下周五的非农数据。行业信息方面，嘉能可发布半年报，母公司拥有人应占亏损3.69  亿美元，同比降低45.4%。净债务同比减少9%至235.8  亿美元。公司总裁表示自去年9  月的债务降低措施实施来取得了不错的进展。嘉能可上半年减产约22.5  万吨锌，我们预计全年嘉能可减产将低于40  万吨。需要说明的是，嘉能可的债务削减仍未完成、并且由于其行业占比不高（2015  年预计为12%）。老矿枯竭部分仍将造成锌持续短缺，我们坚定看多锌价。投资策略上，我们认为有色短期处于主题真空期，应当重点关注持续涨价的锌板块。之前锌价上涨60%，但主要个股涨幅不大。进入2300  美元/吨区间后，股价对锌价的反应极有可能进入质变阶段。三季度开始，诸多行业公司的业绩将大幅改善，而价格的上行也将被更多人认可。我们仍然持乐观态度，我们继续看好基本面确定两年持续紧缺的锌。
        贵金属价格下跌：上周受到耶伦周五讲话影响，市场提前预判政策可能收紧，金价提前下跌。COMEX  黄金下跌1.51%。此外，银价下跌3.62%，LME  铂下跌3.77%、钯下跌2.96%。预计下周黄金先有小幅反弹然后持续震荡。关注下周非农数据（影响短期价格波动）和9  月FOMC  会议（影响中期黄金方向）。
        基本金属涨跌互现：上周基本金属涨跌互现。镍、铜、铝分别下跌4.33%、2.89%和1.20%。锡、锌、铅价格分别上涨2.44%、1.53%和1.43%。铜价受到强势美元影响，下半年将继续筑底，重点关注锌品种，锌供给缺口难改，本周锌价有望延续上涨趋势。镍受到菲律宾逐渐复产影响，价格再次回落。
        锑价大幅上涨。上周锑价大涨7.06%、铟上涨1.67%、锰上涨1.00%。锆、钨分别下跌2.22%和1.43%。锑下游受到基建地产拉动，需求回稳。国外市场短期锑短缺推动外盘上涨。钼需求持续企稳，当前价格与去年持平，由于去年下半年基数低，下半年同比有望出现正增长。环保督察结束，钨价短期上涨因素消除。去库存仍需时间，当前价格低于行业成本，长期仍有上涨动力。
        稀土整体小幅上涨：上周南方稀贵金属交易所稀土价格除氧化铈、氧化铕之外均上升。其中氧化镧涨幅1.40%，其余涨幅均低于1.00%。稀土在市场行为下难以出现暴涨，密切关注11  月收储动向。
        风险提示：全球政策变化风险、金属价格大幅下跌风险